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第7章 国际货币体系 教学要点： 国际货币体系的含义和发展阶段 布雷顿森林体系的产生和崩溃的原因 牙买加体系的内容和特点 7.1 国际货币体系概述 一、国际货币体系的含义与内容 是指各国政府对货币在国际间发挥其职能作用以 及有关国际货币金融问题所确定的原则、协议、采取 的措施和建立的组织形式。 国际货币体系一般包括以下几方面的主要内容： 1、各国货币比价的确定 2、各国货币的兑换性与对国际支付所采取的措施 3、国际储备资产的确定 4、国际结算的原则 5、黄金、外汇的流动与转移是否自由 6、国际收支的调节 国际货币体系的类型可以根据两个重要标准来划 分：货币本位和汇率体系。 货币本位是国际货币体系的一个重要方面，可将 国际货币体系分为三类：①纯粹商品本位，如金本 位；②纯粹信用本位，如不兑换纸币本位；③混合本 位，如金汇兑本位。 汇率体系两个极端情形是永远固定和绝对富有弹 性，介于两者之间则有管理浮动，爬行钉住和可调整 的钉住等几种情形。 国际货币体系的形成有两种途径： 通过经济自发形成实现内外均衡的一些国际准则； 通过国际间协调而人为的在短期内建立起来的。 在现代条件下，后一种更常见。国际货币体系的发 展，就体现了为适应不同的历史条件而对实现内外均 衡的一些基本准则虽进行的变革。 从时间先后上看，有三个时期：国际金本位制、 布雷顿森林体系、牙买加体系。 一、布雷顿森林货币体系的建立 (一)凯恩斯计划 (二)怀特计划 (三)布雷顿森林会议 二、布雷顿森林体系的主要内容 “国际货币基金协定”确立了美元与黄金挂钩、 各国货币与美元挂钩、并建立固定比价关系的、 以美元为中心的国际金汇兑本位制。 三、布雷顿森林货币体系的特点与作用 内容上的变化： ①各会员国都要规定货币平价，这种货币平价非 经基金组织同意不得改变。 ②战前时期处于统治地位的储备货币，除英镑 外，还有美元和法郎，依附于这些通货的货币， 主要是英、美、法三国各自势力范围内的货币， 而战后以美元为中心的国际货币体系几乎包括了 资本主义世界所有国家的货币，而美元却是唯一 的主要储备资产。各会员国的国际储备，除黄金 外，还有美元与英镑等可兑换货币以及特别提款 权。 三、布雷顿森林货币体系的特点与作用 ③战前英、美、法三国都允许居民兑换黄金，而实行 金汇兑本位制的国家也允许居民用外汇(英镑、法郎 或美元)向英、美、法三国兑换黄金，战后美国政府 同意外国政府在一定条件下用美元向美国政府兑换黄 金而不允许外国居民用美元美国兑换黄金，所以黄 金移动受到一定的限制。 ④各会员国要恢复货币的可兑换性，对经常项目在原 则上不能实施外汇管制或复汇率，资本项目下收支管 理较严。 三、布雷顿森林货币体系的特点与作用 作用： 国际储备能随着国际贸易的增长而不断增加； 实行可调整的钉住汇率体系，汇率的波动受到严 格约束，所以汇率可以相对稳定，这有利于国际贸易 的发展和国际资本的流通； 基金组织在促进国际货币合作和建立多边支付体 系方面也起了一定作用，特别是对会员国提供各种类 型的短期和中期贷款，可以暂时缓和会员国国际收支 逆差所造成的问题，有助于世界经济的稳定和增长。 其一，美元享有特殊地位，导致美国货币政策对各国 经济产生重要影响。 其二，以一国货币作为主要的储备资产，必然给国际 储备带来难以克服的矛盾 其三，汇率机制缺乏弹性，导致国际收支调节机制失 灵。 7.3 牙买加货币体系 1976年1月8日，国际货币基金组织的临时委员会 在牙买加首都金斯敦举行会议，就许多有关国际货币 体系问题达成协议，并建议修改国际货币基金协定的 条款，汇率体系和黄金问题是会议讨论的重点。1976 年4月，国际货币基金理事会通过了国际货币基金协 会修改草案，并送交各成员国完成立法批准手续。 1978年4月1日，修改后的国际货币基金协定正式生 效。由于这个协定是在牙买加会议上通过的，所以称 为“牙买加协定”，国际上一般把牙买加协定后的国际 货币体系称为“牙买加货币体系”。 包括以下几个方面： 浮动汇率制度合法化 黄金非货币化 扩大特别提款权的份额和作用 扩大对发展中国家的资金融通 二、国际货币体系改革 1、现行国际货币制度的困难 国际收支失衡严重 多种货币储备体系的不稳定性 汇率频繁波动 国际资本的大规模流动 二、国际货币体系改革 2、国际货币体系改革中的分歧 美国的看法 日本和西欧的看法 发展中国家的看法 二、国际货币体系改革 3、国际货币制度改革方向