国际投资学第二章 国际直接投资理论方案策划.ppt

比较优势理论（The Theory of Comparative Advantage） 美国式 日本式 制造业部门，国内比较优势的行业或部门 自然资源开发和劳动力密集型行业，是已失去或即将失去比较优势的行业 拥有先进技术的大型企业 中小企业为主，所转让的技术也多为适用技术，比较符合当地的生产要素结构及水平 贸易替代型的（反贸易导向），FDI增加减少相应产品的出口 贸易创造型（顺贸易导向），在本国处于比较劣势的行业，但是在东道国正形成比较优势或具有潜在比较优势的行业 独资形式，与当地联系较少 合资形式，注意吸收东道国企业参加 结论： 按照边际产业（比较优势）依次进行对外投资，所带来的结果是： 东道国：乐于接受外来投资，因为由中小企业转移到国外东道国的技术更适合当地的生产要素结构，为东道国创造了大量就业机会，对东道国的劳动力进行了有效的培训，因而有利于东道国建立新的出口工业基地。 投资国：可以集中发展那些它具有比较优势的产业。 最终，直接投资的输出入国的产业结构均更趋合理，促进了国际贸易的发展。 2.边际产业为什么要扩张？ 对外直接投资应按照从趋于比较劣势的行业开始的原则，由此可挖掘东道国未发挥的潜在的比较优势，也为日本国内发展比较优势产业提供空间。 3. 边际产业如何扩张？ 按照比较成本及其变动依次进行，即应该从以技术差距小、容易转移的技术开始依次推移，这样容易在发展中国家找到立足点并占领当地市场 对该理论的评价 1. 理论贡献 从投资国的角度而不是从企业或跨国公司角度来分析对外直接投资动机，克服了以前传统的国际投资理论只注重微观而忽视宏观的缺陷，能较好地解释对外直接投资的国家动机，具有开创性和独到之处。 国际直接投资理论 垄断优势理论 内部化理论 产品生命周期理论 边际产业扩张理论 1. 垄断优势理论 观点：国内、国际市场的不完全性和企业的垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或根本原因。 市场的不完全性具体表现 产品和生产要素市场的不完全： 产品的差异性、技术要素优势可来自专利、技术诀窍等知识产权；资本要素指跨国公司可用较高的金融信用等级更快筹集资金 规模经济引起的市场不完全：投入同样的资本，只有少数企业可以得到规模收益递增效益。 政府的介入而产生某些市场障碍：例如，价格管制、利润管制、反托拉斯法等。 由于关税引起的市场不完全：关税、进口限额和其他非关税贸易限制。 垄断优势的要素分析 技术优势 ：企业经过长期投入积累形成的知识 市场营销技巧：通过投资建立起的信息库和销售网络的优势，如耐克公司的销售渠道优势。 先进的经营和管理经验：通过对人力资源开发和经营，管理系统的投入而形成的知识。 规模经济优势 对某些原材料的垄断 ：中东有石油，中国有稀土。 国际品牌优势 雄厚的资金实力 国际企业可通过对外投资利用这些无形资产，取得超额利润 2. 内部化理论 核心内容：由于市场的不完全性，若将厂商所拥有的科技和营销知识等“中间产品”通过外部市场来组织交易，则难以保证厂商获得最大限度的利润，于是将这种“中间产品”置于共同的所有权的控制下，由企业内部转让，以内部市场来替代原来的外部市场组织交易，通过外部市场内部化降低交易成本和交易风险。 跨国公司实行内部化的动机来源 公司在其经营活动中，面临各种由于市场的不完全性带来的市场障碍。 减少外部交易成本：外部市场缺乏交换中间的定价机制，导致市场交易成本上升。 防止中间产品市场不完全性的消极影响：市场障碍，如关税配额，资本汇出限制，政府干预。 运用转让定价手段：可使得公司整体利润最大，转移资金，避免各种风险，避税收。 3. 生命周期理论 理论观点：国际直接投资的产生是产品生命周期阶段更迭的必然结果。假设世界上存在三种类型的国家，第一类是新产品的创新国，通常指发达国家，如美国；第二类是较发达国家，如欧洲各国、日本等工业化国家；第三类是发展中国家。 该理论认为新产品有创新、成熟和标准化三阶段，其生产将依次在上述三类国家之间转移。因此，产品生命周期理论是一种动态理论 产品的生命周期 产品生命周期分析，即新产品从产生到退出市场经历四个阶段，导入期，增长期，成熟期和衰退期 1 3 2 4 时间 销售额 4. 比较优势理论 核心内容：对外直接投资应该从投资国已经处于或即将陷于比较劣势的产业部门（即边际产业部门）依次进行；而这些产业又是东道国具有明显或潜在比较优势的部门，但如果没有外来的资金、技术和管理经验，东道国这些优势又不能被利用，这样，投资国对外直接投资就可以充分利用东道国的比较优势并扩大两国的贸易。 理论来源 理论的提出：内部化理论又称市场内部化理论，是由英国学者巴克莱、卡森和加拿大学者