国际财务相关管理第16章.ppt

第16章 跨国公司在全球的财源调配 学习目标: 通过本章学习，应掌握以下知识要点： 1.跨国公司的组织机构、管理方式和全球战略； 2.跨国公司资金转移的形式； 3.转让定价的表现形式及影响； 4.各国政府对付转让定价的措施。 第一节 跨国公司的全球财务计划 一、跨国公司的组织机构 按联合国的定义，跨国公司是指：“凡是在两个或更多国家里控制有工厂、矿山、销售机构和其它资产的企业。” 从法律上讲，跨国公司一般是由一家母公司和若干家海外的子公司及其附属分支机构组成的跨越国界的企业群体。 (一)跨国公司组织机构的演化 1.母子公司结构形式 2.国际部组织结构形式 3.全球性组织结构形式 （1）全球性职能机构 （2）全球性地区结构 （3）全球性产品结构 （4）矩阵式组织结构 （二）跨国公司组织机构设置的形式 1、母公司 指通过拥有其他公司一定数量的股权，或通过协议方式能够实际控制其他公司经营管理决策的公司，使其他公司成为自己的附属公司。 2、子公司 指一定比例的股份被另一家公司拥有或通过协议方式受到另一个公司实际控制的公司。 3、分公司 是总公司的分支机构，不具有法人资格，在法律上和经济上都不具有独立性，而只是总公司的一个组成部分，因此，分公司尽管称呼上有“公司”两字，但并不是公司法意义上的“公司”。 4、避税地公司 依照避税地法律而成立的子公司称为避税地公司。 二、跨国公司的管理方式 跨国公司母公司对子公司的管理方式是随着组织机构形式的变化而变化的，它经历了一个从分权到集权，然后又到分权的过程。 三、跨国公司的全球战略 跨国公司的组织机构形式和它的经营特点，决定它的战略必须是一种全球战略。 （三）分析企业内部的条件 1、生产能力 2、市场营销 3、财务状况 4、管理水平 5、资源供给 6、研究与开发能力 （四）确定公司的发展目标 （五）制定全球战略 1、进入战略 2、市场选择战略 3、产品战略 4、所有权战略 第二节 跨国公司的资金转移 一、母公司向子公司提供开业资本 母公司向子公司提供开业资本的形式有两种： 一是购买子公司的股票，投资在子公司的股本上 二是母公司向子公司提供贷款，采用负债形式 这种形式之所以比较普遍，是因为它存在着一些有利的因素: 首先，采用贷款的形式，当子公司偿还资本时是以本金和利息的形式归还，而偿还贷款本金不是母公司的收入，所以不必纳税。 其次，如果子公司所有的资本均为股本，当子公司现金出现剩余时，母公司也无法抽回，所以子公司倾向于用偿还贷款方式，而不是用股本回收的方式。 再者，从外汇管制和税收的角度，利息偿付比股息支付有利。 最后，对母公司来讲，这种债务关系可以减少母公司的投资风险。 二、子公司上缴盈利的分析与策略 子公司向母公司上缴资金有四种形式： 一是子公司偿还母公司的贷款 二是子公司向母公司上缴资本 三是子公司向母公司支付贷款利息 四是子公司向母公司支付股利 (一)子公司分红的策略方法 1、定期支付的方法 这种方法要求各地的子公司每季或每年支付一定的股息，股息计算一般以子公司的净收益为基础，股息额不经常调整。 2、定期支付的方法 这种方法不要求股息定期支付，只是在公司的经营成果出现好的势头时才分红。 （二）子公司需要扩大投资时的分红策略 当子公司需要资金进行扩大投资时，子公司的分红策略一定要慎重，要有利于子公司对资金的需要。但是必须指出的是，由于子公司分配政策不固定，灵活性太大，又只从本公司的利益考虑，可能会影响与当地政府的关系。 （三）汇率变动对分红策略的影响 子公司所在国货币与母公司所在国货币之间的汇率的预测，是决定分红策略的一个重要因素。 （四）税收对分红策略的影响 税收通常是决定子公司分红时间和数量的最重要的因素 （五）分红策略的协调 根据企业本身的需要，从以上几个需要注意的问题出发，在某些年度支付较高的股息，在另一些年度支付较低的股息或不支付。这样做显然对企业有利。 三、使用费在公司内部的运动 对于专有技术、专利权、商标权或其他的无形资产，一方面可以作为直接投资时的资本投入，另一方面也可以把它们作为无形商品转让。 四、公司内部信贷 （一）子公司间直接贷款 （二）存款保证贷款 （三）平行贷款 五、冻结资金的利用 当一国子公司的资金在兑换成其它货币时，受到当地政府和金融机构的限制，这些资金就被称为“冻结资金”。 这些冻结的盈余资金根据所在国当局允许使用的程度，可以在当地金融市场上进行短期投资或存放在当地银行，但这些暂时的解决方法也存在着问题，即所在国通货膨胀对它的影响，短期投资或存款的收益率能否抵消当地