公司理财2015教材课程.ppt

  1. 1、本文档共396页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
公司理财2015教材课程.ppt

公司理财;目录;1.1什么是公司理财? 1.2企业组织形式 1.3公司理财的目标 1.4代理问题;1.1 什么是公司理财 ?;简化的资产负债表;资本预算决策(4);资本结构决策(6);净营运资本管理(8);企业组织结构图;财务经理的主要职责;来自企业的 现金流 (C);1.2企业组织形式;1.2.1 企业是什么?;1.2.2企业的三种组织形式?;个人独资企业;合伙制企业;股份公司;三种不同的组织形态的比较 ;1.3 公司理财的目标;1.3.1 可能的目标?;利润最大化 ? 每股收益最大化? 股票价值最大化? 公司价值最大化? ;利润最大化 缺点:忽略资本的时间价值、未考虑风险问题、过于重视理财决策的短期行为、忽略投入与产出的关系。 ;每股收益最大化(EPS) 缺点:不考虑资金的时间价值、忽略风险、 、导致管理者的短期行为 、不考虑股利政策对股票价格的影响,导致公司采取零股利支付。;股票价值最大化(所有者权益最大化) 该目标是建立在发达的证券市场基础上的,企业的所有者以个人股东居多,个人股东往往通过股票的买卖间接影响企业的财务决策,股票市价就成为财务决策所要考虑的重要内容。 美国的公司适合这种目标。;公司价值最大化 特点:是一个长期指标,既考虑了 现在和将来的利润; 也考虑了资金的时间价值、收益和风险; 既体现了股东的利益,也考虑债权人的利益;能统一股东及经理人员的目标,有效激励经理人员。 适合日本企业。日本企业的负债比率较高,一般在70%—80%之间,往往一个企业有一个银行支持,债权人与企业之间合作密切,关系稳固,这要求公司理财向着有利于企业所有者和债权人共同利益的目标进行。 ;1.4 代理问题;股东与管理层之间的代理问题;代理成本;降低代理成本的方法;第二章 公司财务报表分析;2.1财务报表;2.1.1 概念;2.1.2 资产负债表;概念;结构和内容;A公司2011年和2012年的资产负债表;2.1.3 利润表;概念;结构和内容;A公司2012年的利润表;2.1.4 现金流量表;财务现金流量;现金流量恒等式: 自由现金流量≡流向债权人的现金流量 +流向股东的现金流量 式中,自由现金流量=经营性现金流量 -资本性支出 -净营运资本增加 流向债权人的现金流量=利息支出-新增借款 流向股东的现金流量=股利- 新发行股票;自由现金流量=经营性现金流量 -资本性支出 -净营运资本增加 式中:经营性现金流量=销售收入- 销售成本-税 =EBIT+折旧-税 =净利润+折旧+利息支出 =(销售收入- 销售成本)(1-T) +折旧*T+利息*T 资本性支出=期末固定资产净值-期初+折旧 净营运资本(NWC)增加=期末NWC-期初NWC;A公司2012年的经营性现金流量;A公司2012年的自由现金流量;A公司流向债权人和股东的现金流量;会计现金流量表;内容;A公司2012年的现金流量表;2.2 财务报表分析;2.2.1财务分析概述;基本步骤;目的;分析方法;2.2.2比率分析法;①盈利能力比率;销售利润率;资产收益率(ROA) ;权益收益率(ROE);②偿债能力比率;短期偿债能力比率;流动比率;速动比率;现金比率;长期偿债能力比率;资产负债率;产权比率;权益乘数 ;利息保障倍数;③资产管理能力比率;应收账款周转率;应收账款周转次数;应收账款周转天数;存货周转率;营业周期;总资产周转率;④市场价值比率;每股收益(EPS);市盈率(PE) ;市销率;市净率;2.2.3杜邦分析法;对ROE的分解;杜邦分析图;杜邦分析图表明,ROE受三个方面因素的影响:①盈利能力;②资产运用效率;③财务杠杠。;2.2.4 外部融资和增长;EFN与增长;内部增长率;可持续增长率;增长的决定因素;第三章 估值导论;3.1 什么是货币的时间价值?;3.1.1 什么是货币的时间价值?;货币的时间价值的计量 ;3.1.2基本概念;①现金流量图;现金流量的运算----在考虑资金

文档评论(0)

yuzongxu123 + 关注
实名认证
内容提供者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档