商业银行 ：第16章 利率风险相关管理.ppt

利率风险管理 学习目标 通过对本章的学习，要求做到以下几点： 对利率风险及影响其变动的因素有一个系统的掌握； 对应用资金缺口管理和持续期缺口管理来防范利率风险有深入的了解，面对利率风险，应能做出简单分析； 对利率期货、利率期权、利率互换及利率上下限及双限等新的防范利率风险的金融工具的原理有初步的了解。 利率风险的概念 利率风险的概念 利率风险: 是指由于市场利率变动的不确定性所导致的银行金融风险，具体来说就是指由于市场利率波动造成商业银行持有资产的资本损失和对银行收支的净差额产生影响的金融风险。 如果一家银行的贷款期限长于存款期限，即借短贷长，那么该银行市场价值的变动将和市场利率变动方向相反；反之，如果一家银行借长贷短，即贷款期限短于存款期限，那么银行市值的变动和利率的变动方向一致。 ???? 影响市场利率变动的几点因素 除了银行自身的存贷结构之外，影响市场利率波动的主要因素有以下几点： 宏观经济环境； 央行的政策； 价格水平； 股票和债券市场； 国际经济形势。 下图概括了对市场利率产生影响的主要经济因素。 　　　　银行自身的资产　　　　存款种类、数量、期限 　　　　负债结构和数量　　　　贷款种类、数量、期限 　　　　　　　　　　　　　　　中央银行货币政策 利率风险　　　　　货币供给　　国际货币市场 　　　　　市场利　　　　　　　股票和债券市场 　　　　　率波动 　　　　　　　经济增长 　　　　　　　　　货币需求 　　投资需求 　　　　　　　　　　　　　　　通货膨胀 资金缺口管理 当市场利率发生变化时，并非所有的资产和负债都会受到影响，在分析商业银行的利率风险时，我们应该考虑的是那些对利率变化非常敏感的资产和负债，即利率敏感性资金（Interest Rate Sensitive Fund）。只有它们才会对银行的利率风险产生巨大影响。 衡量资产负债利率敏感程度的一些指标 1. 资金缺口　　 利率敏感性资金: 又称浮动利率或可变利率资金，包括两部分：利率敏感资产（IRSA，Interest Rate Sensitive Assets）和利率敏感负债（IRSL， Interest rate Sensitive Liabilities）是指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。 这类资产或负债的定价基础是可供选择的货币市场基准利率，主要有同业拆借利率、国库券利率、银行优惠贷款利率、大额可转让存单利率等。 利率敏感资产和利率敏感负债: 是指那些在一定时限内（考察期内）到期的或需要重新确定利率的资产和负债。而这类资产和负债的差额便被定义为资金缺口（Funding GAP）， 　　资金缺口（GAP）=利率敏感资产（ISRA）-利率敏感负债（IRSL） 资金缺口用于衡量银行净利息收入（即利息总收入和总支出之间的差额）对市场利率的敏感程度。 正缺口：银行在利率上升时获利，利率下降时受损； 负缺口：银行在利率上升时受损，利率下降时获利； 零缺口：银行对利率风险处于“免疫状态”。 2. 利率敏感比率指标 除了上面谈到的资金缺口指标外，我们还可以用利率敏感比率（Interest Rate Sensitive Ratio）来衡量银行的利率风险。 利率敏感比率为利率敏感资产与利率敏感负债之比，即： 利率敏感比率=利率敏感资产÷利率敏感负债 利率敏感资产大于利率敏感负债时，该比率大于1；反之小于1。 利率敏感比率和资金缺口之间的关系是： 当利率敏感比率大于1时，资金缺口为正值； 当利率敏感比率小于1时，资金缺口为负值； 当利率敏感比率等于1时，资金缺口为零。 利率敏感比率和资金缺口之间的区别： 资金缺口表示了利率敏感资产和利率敏感负债之间绝对量的差额，而利率敏感比率则反映了它们之间相对量的大小。比如，当利率敏感比率接近于1时，银行经营管理人员仅知道利率敏感资产与利率敏感负债相当接近，但它们之间的差额是多少并不知道，而资金缺口则准确反映了银行资金利率敞口部分的大小。 表资金缺口、利率敏感比率、利率变动与银行净利息收入变动之间的关系 资金缺口 利率敏感比率 利率变动 利息收入变动 变动幅度 利息支出变动 净利息收入变动 正值 1 上升 增加 增加 增加 正值 1 下降 减少 减少 减少 负值 1 上升 增加 增加 减少 负值 1 下降 减少 减少 增加 零值 =1 上升 增加 = 增加 不变 零值 =1 下降 减少 = 减少 不变 资金缺口管理 从理论上来说，银行经营管理人员可以运用缺口管理来实现计划的净利息收入，即根据预测的利率变动，通过调整资产和负债的结构、数量和期限，保持一定的资金正缺口或负缺口。 假设银行有能力预测市场利率波动的趋势，而且预测是较准确的，那么在不同的