企业集团财务公司资金管理模式的研究-new.pdf

第一章 绪论 第一章 绪论 1.1 本文研究的背景与意义 随着近年来我国经济体制改革的深入，国有企业也在加速自我改革的步 伐，建立了现代化的企业制度，不断做大做强，为了进一步增强自身的竞争实 力，各企业纷纷通过多种途径组建大型集团，整合企业内部资源以提高自身竞 争力。目前，大型集团“内部控制”的现象较为普遍，造成了集团内部资金、 资源过度地分散、信息不对称、不能有效地调控与整合企业集团的内部资源。 有很多未对资金进行集中管理的企业集团往往出现此种情况：资金需求较高的 子公司往往因资金的缺乏要到处向银行借款而支付较高的融资成本；资金较充 裕、现金流情况较好的子公司出现大量资金沉淀在开户银行获取较低的利息收 入，整个集团形成了一种高存款、高贷款和高财务费用的状况。出现此种情况 主要是因为成员单位之间的资金不能在集团内部有效流动，造成了集团内部资 源配置的重复浪费，形成高存款、高贷款的局面，而且整个集团每年为此支付大 量的财务费用，影响了集团整体在市场上的竞争力。 正因如此，为了促进企业集团发展，优化集团内部的资本结构，降低资金使 用成本，加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，企业 集团财务公司伴随着集团的发展应运而生。自1987年5月我国第一家财务公司- 东风汽车工业财务公司成立到现在，我国已有15个行业的102家企业集团成立了 财务公司。经过20多年的发展，我国财务公司充分发挥其优势，通过内部结算、 筹资融资、投资、代理、委托以及承销债券和融资租赁等手段，扩大自身经营范 围，不断开拓融资渠道，以市场为导向，集中资金支持企业集团发展——不仅有 效降低了企业集团资金运营成本，自身亦取得了显著的经营业绩。截止2010年底 据中国财务公司协会统计的我国99家财务公司（未包含其余9家）的资产总计 15729亿元，所有者权益1862亿元，实现营业收入532亿元，利润总额261亿元。 财务公司的出现有效地推动了金融资本与产业资本的有效结合，为我国企业 集团的做大做强提供了强有力的保障。与商业银行等外部金融机构的社会化运营 模式不同，财务公司主要是通过集中企业集团内部闲散资金或资金沉淀，向内部 成员单位提供低成本资金支持。同时，财务公司还可通过同业拆借、信贷资产转 让、发行金融债券、金融投资以及信托理财、资产证券化等金融创新手段调节内 部资金头寸，进行资产负债比例管理，并向成员单位提供信用鉴证、财务顾问等 1 第一章 绪论 咨询服务。这一经营模式使得财务公司不仅可以有效利用企业集团内部资金而获 得利差收益，同时降低集团整体资金运营成本，还可以积极开展同业合作获得收 益，并为集团发展提供全方位综合金融服务。财务公司开展业务的基础是能够将 集团内部的资金进行有效的集中、管理并加以运用。资金集中度指标是财务公司 资金集中管理的量化体现，也是财务公司的根本生命线。根据中国银监会有关规 定，财务公司资金集中度若低于50%，将不能参加金融行业的各项绩效评比，进 而影响财务公司的生存与发展。所以财务公司的资金管理就是一个财务公司的灵 魂所在，不同的资金管理模式对财务公司的资金管理有着不同的影响。自2007 年以来，笔者一直在天津港财务公司从事结算财务工作，在日常工作中发现了目 前天津港财务公司资金管理存在的一些的问题。 针对发现的问题，笔者做了详细的研究，通过对其他现有资金管理模式的 分析，对比分析其他几种资金管理模式的优缺点，为天津港财务公司指出目前 资金管理模式出现的问题，提出相应的解决策略和进一步的完善方法。同时本文 对其他集团财务公司进行资金管理也有一定的参考与借鉴的意义，从而更好的 发挥财务公司的作用，促进集团发展。 1.2 本文研究思路与研究方法 1.2.1 本文的研究思路 本论文在结构上分为五章： 第一章是绪论。首先，结合我国当前发展中的企业集团情况说明成立财务 公司的原因、作用及财务公司的业务基础。其次提出了目前一些财务公司在资 金管理方面存在的问题与所做的研究。最后，阐述了论文的研究思路与研究方 法。 第二章是介绍财务公司以及企业集团财务公司资金管理的理论依据与管理 模式。首先，文章从财务公司的含义、功能以及我国财务公司的发展等方面对企 业集团财务公司进行概述。其次，提出以财务