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新建法人项目经济评价案例 项目经济评价案例 1.项目建设期借款利息 建设期第1年的投资借款利息 =10000/2×10%=500（万元） 建设期第2年的投资借款利息 =（10500+9000/2）×10%=1500（万元） 建设期第3年的投资借款利息 =（10500+10500+11000/2）×10%=2650（万元） 建设期利息合计为4650万元。 项目经济评价案例 2.项目总投资 项目总投资 =建设投资+建设期利息+流动资金 =固定资产投资+无形资产投资+其他资产+建设期利息+流动资金 =42200+1800+4650+7000 =55 650（万元） 项目经济评价案例 3.固定资产年折旧 固定资产年折旧 =（42200+4650-3170）（1-10%）÷15 =2620.8（万元） 项目经济评价案例 4.无形资产年摊销额 无形资产年摊销额 =1800÷15 =120（万元） 项目经济评价案例 5.流动资金借款各年利息偿还额 第4年利息=3600 ×10%=360（万元） 第5年利息=（3600+ 700）×10% =430（万元） 第6年利息=（3600 +700+700）×10% =500（万元） 第7-18年每年利息=500（万元） 项目经济评价案例 6.第4-18年每年的经营成本 经营成本=变动成本+固定成本（不包含折旧、摊销和利息） 项目经济评价案例 6.第4-18年每年的经营成本 第4年经营成本 =840 ×23 ×80%+2000=17456（万元） 第5年经营成本 =840 ×23 ×90%+2000=19388（万元） 第6年~第18年经营成本 =840 ×23 ×100%+2000=21320（万元） 项目经济评价案例 7.第4-18年每年的总成本费用 总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息 =变动成本+固定成本（不包含折旧、摊销和利息）+折旧+摊销+利息 项目经济评价案例 7.第4-18年每年的总成本费用 第4年总成本费用 =840 ×23 ×80%+2000+2620.8+120+（360+3465） =24021.8（万元） 第5年总成本费用 =840 ×23 ×90%+2000+2620.8+120+（430+2979.93） =25538.73（万元） 第6年总成本费用 =840 ×23 ×100%+2000+2620.8+120+（500+2385.91） =26946.71（万元） 项目经济评价案例 7.第4-18年每年的总成本费用 第7年总成本费用 =840 ×23 +2000+2620.8+120+（500+1676.74） =26237.54（万元） 第8年总成本费用 =840 ×23 +2000+2620.8+120+（500+927.17） =25487.97（万元） 第9年总成本费用 =840 ×23 +2000+2620.8+120+（500+134.92） =24695.72（万元） 第10-18年每年总成本费用 =840 ×23 +2000+2620.8+120+500 =24560.8（万元） 8.项目投资现金流量表 8.项目投资现金流量表 调整所得税的计算 5行：调整所得税=息税前利润*25% 项目经济评价案例 8.计算指标—— 税前财务净现值 根据项目投资现金流量表：3行所得税前净现金流量 税前FNPV=34324.28 (万元） 项目经济评价案例 8.计算指标——税前内部收益率 根据项目投资现金流量表：3行所得税前净现金流量 i=20%,FNPV=1013.4628（万元） i=22%,FNPV=-2195.4477（万元） 由内插法，当FNPV=0时，i=20.63% 所以税前FIRR=20.63% 项目经济评价案例 8.计算指标——税前投资回收期 根据项目投资现金流量表：4行累计所得税前净现金流量 税前投资回收期=7+404/12980 =7.03（年） 项目经济评价案例 8.计算指标—— 税后财务净现值 根据项目投资现金流量表6行所