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002154 报喜鸟 西服行业衬衫行业男士服饰行业 浙江报喜鸟服饰股份有限公司 （注册地址：浙江省永嘉县瓯北镇报喜鸟工业区） 2012募集资金用途 报喜鸟品牌店铺形象（部分）如下图： 一、经营风险 （一）营销网点管理风险 近年来，公司为顺应服装行业“渠道为王”的竞争态势，积极稳妥地推进营销网点的开设工作。截至2011年末，公司拥有821家报喜鸟品牌网点、247家圣捷罗品牌网点。通过本次公开增发，公司拟募集资金不超过15亿元，计划未来两年在全国范围建立180家报喜鸟品牌主力店、100家圣捷罗品牌主力店，公司经营规模将随着网点数量增加逐步扩大。 通过实施首发募投连锁营销网络建设项目，公司店铺管理和运营经验逐渐丰富，在此基础上2009年公开增发募投连锁营销网络升级项目实施顺利，原计划在2011年6月末完成建设后才能逐步实现效益，实际在2011年6月末前就累计提前实现效益1,078.31万元。截至2011年末，2009年公开增发募投项目累计实现效益7,476.94万元，为募投项目预计实现效益的118.58%。 虽然通过两次融资实施营销网络建设，公司在营销网络建设和管理方面积累了丰富的经验，并通过建立营销网点的标准化运营及采用先进的信息管理系统等建立了强复制性、高扩张性的营销网络运营能力，但现有的管理架构、管理人员的能力将随着经营规模的扩大面临更大的挑战，同时，网点数量的增加对管理层的管理与协调能力也提出了更高的要求。 （二）品牌运作风险 近年来，公司实施“多品牌、多系列”品牌经营策略，依托报喜鸟的品牌优势，以报喜鸟品牌为主，其他品牌为辅，对消费者进行交叉覆盖，有效提高公司的盈利能力。多品牌方面，公司拥有报喜鸟品牌、圣捷罗品牌，全资子公司上海宝鸟拥有职业服团购品牌宝鸟和高级定制品牌卡尔博诺，控股子公司比路特时装运营大公鸡品牌，控股子公司欧爵服饰在中国区域运营Maurizio Baldassari（巴达萨利），另外，公司购买了TOMBOLINI品牌在中国境内（包括香港、澳门、台湾）的注册商标，并于2011年开始运营。多系列方面，报喜鸟品牌按目标消费群体的不同着装需求进一步细分为尊贵（经典）系列、高贵（商务）系列、新锐系列等八大系列。 公司的“多品牌、多系列”品牌经营策略对公司的品牌运作能力提出了更高的要求，同时，公司的部分品牌和产品系列尚处于培育阶段，盈利能力有待提升，具有一定的市场风险。此外，随着公司各品牌知名度的进一步扩大，公司品牌可能被不法厂商仿冒,如假冒产品大量出现，将对公司各品牌形象和经营业绩产生不利影响。 二、募集资金购置店铺的风险 截至2011年12月31日，公司共购置店铺70家（包含已购买但未交付店铺19家），总面积为60,308.38平方米，单价为2.30万元/平方米，如将多层店铺折合成一楼单价为4.01万元/平方米。其中，按照2007年首次公开发行募集资金使用计划购置6家店铺，总面积为6,086.46平方米，单价为1.73万元/平方米，如将多层店铺折合成一楼单价为4.17万元/平方米；按照2009年公开增发募集资金使用计划购置店铺43家，总面积为37,716.68平方米，单价为2.43万元/平方米，如将多层店铺折合成一楼单价为4.11万元/平方米。2011年，公司购置店铺18家，总面积为14,172.42平方米，一级城市单价为5.09万元/平方米，如将多层店铺折合成一楼单价为8.25万元/平方米；二级城市单价为2.73万元/平方米，如将多层店铺折合成一楼单价为4.07万元/平方米。 本次募集资金投资项目拟购置店铺47家，合计面积16,400平方米，店铺购置费合计为116,750万元，具体如下表所示： 本次募集资金投资项目的可行性分析基于当前经济形势、市场环境、行业发展趋势及公司实际经营状况做出，拟购置店铺的均价是通过多种市场调查方式，并参考拟购置店铺的商圈成熟度、该商圈店铺租金情况及周边实际成交案例等，调整测算出的每个城市拟购置店铺的购置平均单价。但店铺的选择存在一定的不确定性，店铺价格也处于变动之中，出于维护公司以及股东利益的角度出发，公司将结合实际经营情况并严格执行新开店铺的内部程序，尽可能购置价格较低及综合效益最大化的店铺，届时公司为保证营销网络优化建设项目的顺利实施，具体实施地点、实施面积、实施进度等有可能根据实际情况进行调整。如按募投项目计划实施后仍有剩余资金，公司将顺应“渠道为王”的趋势，全部用于优化和拓展营销网络建设。 与此同时，尽管公司多年来已经积累了较为丰富的店铺购置经验，且公司募集资金购置店铺是经过详细审慎的可行性分析和论证，但由于宏观经济、区域经济、商圈环境和店铺供求均处于变化之中且存在一定的不确定性，因此本公司募集资金购置店铺仍然存在不能达到预期效果的风险。 三、财务风险