偿二代风险计量数理方法课题报告偿二代风险计量数理方法课题报告.pdf

《中国第二代偿付能 力监管制度的 风险计量数理方法》 课题研究报告 （摘要） 北京大学课题组 2013 年11 月 1 一、课题执行情况和主要研究成果总结 本课题是由 “汉诺威再保险股份公司上海分公司”资助的研究性课题，自 2013 年 3 月开始启动，目前已按照原计划完成主要的研究工作，进入项目总结 和汇报阶段。同时，本课题也是作为中国第二代偿付能力监管制度体系建设的组 成部分，通过课题的研究在各类风险的计量和风险汇总计量的基本原则和数理方 法方面，为我国第二代偿付能力监管制度体系的建设提供技术和政策支持。 本课题的主要研究成果如下： 1. 消化和梳理国际精算界和监管组织关于保险合同负债评估和风险资本计 量的主要原则和方法。主要研究以下两个关于保险合同负债（以下简称保险负债） 评估和风险资本计量的文件中的主要原则和方法：《国际保险监督官委员会》的 《保险核心原则》（简称ICP ）、国际精算师协会（简称IAA ）关于保险负债评估 的文件（文献【3 】）。总结和分析其中的主要论点和结论。 2. 提炼出目前在精算、风险管理和偿付能力监管中采用的各种风险度量的 基本原理和数理基础，特别是从概率统计的角度分析各种度量之间的逻辑关系。 具体包括：当前估计、风险边际和风险资本各自对应的风险和计量的基本原理。 3. 风险计量的实证分析。分别选择产险、寿险和利率风险进行实证分析， 一方面检验和验证关于当前估计、风险边际和风险资本计量方法的实际操作方法， 另一方面，其实证结果可以对偿二代相关课题组的建设提供参考。 需要说明的一点，原计划中关于“风险汇总的计量方法研究”部分目前还 未有成熟的成果进行分享。 二、 课题的研究目标 本项目是对金融风险管理和偿付能力监管中目前通用的风险计量理论和方 法的研究，通过文献梳理、理论推导和建模计算；来分析各种计量理论和方法的 优良性、适用性和建模基础，在各类风险计量和风险汇总计量的基本原则和方法 方面，为我国第二代偿付能力监管制度体系的建设提供技术和政策支持。 研究市场风险、（产、寿险）承保风险的风险计量理论方法，梳理目前金融 机构风险管理和各主要国家和地区现行和计划采用的（资本）偿付能力监管中的 2 风险计量原则和方法，总结和分析各种风险计量的理论基础和建模原理及计算方 法。结合我国当前保险业风险管理水平和偿付能力监管的现状，具体分析和测算 适合于我国第二代偿付能力监管制度的风险计量理论基础和计量方法。 三、课题的主要研究内容和结论 本项目的主要工作内容包括三个方面：消化和梳理国际精算界和监管组织关 于保险合同负债评估和风险资本计量的主要原则和方法，提出在精算、风险管理 和监管中采用的风险度量的基本原理和数理基础，并对所提出的原理和方法进行 实证分析。 各个部分的具体研究内容和结论如下所示：1）保险负债评估和风险资本计 量的主要原则和方法；2 ）风险度量的基本原理和理论基础（理论研究，包括数 学方法的研究）；3 ）保险风险（产险、寿险长寿风险）的实证研究；4 ）利率风 险的实证研究。 3.1 保险负债评估和风险资本计量的主要原则和方法 （IAA 研究报告的总结） 在IAA 的研究报告文献【3 】中，开宗明义的提出： RMWG 相信无论是以监管还是一般财务报告为出发点，当前估计和风险边 际是保险合同负债计量的适用基础。 这意味着，国际精算界提出并在一定程度上共识了在保险合同负债评估的原 则和方法上的一种重大的变革：保险负债评估包括两个部分：当前估计和风险边 际。这与传统精算评估理论中将所有的保守性体现在精算假设中的理念具有本质 的差异，这种新的评估原理和方法是要求精算师将其对负债的保守性原则或称风 险厌恶的原则通过组成负债价值的两个分离部分得到显性的表示。我们认为，这 种基本原理和方法的变革将对精算负债评估产生革命性的影响，从精算职业的专 业技术培养和考查到精算师的日常实践都会有所变化。 IAA 文献【3 】和IAIS 的ICP 中关于当前估计、风险边际和偿付能力资本要 求计量方法的论述都是原则上的要求，因此，分析的角度也是更多梳理其基本的 原则。 （一）当前估计的定义和基本原理 按照IAA