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第二部分 企业各种能力分析 第二部分 企业各种能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务综合分析与评价 第五讲 偿债能力分析 主要内容 第一节　偿债能力分析 一、偿债能力的概念 二、偿债能力分析的意义和作用 三、偿债能力分析的内容 一、偿债能力的概念 1、负债的定义： 负债是企业过去的交易或者事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务 特征 分类 2、偿债能力的概念 （1）偿债能力定义：偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。 （2）债务偿还方式： 一、偿债能力的概念 企业的偿债能力还决定于企业资产的变现能力，即企业各项资产转化为现金的能力。　　资产转换现金通常有两种方式：资产清算转换现金；资产用于开展经营活动带来新的现金。 一、偿债能力的概念 （3）偿债能力分类： 二、偿债能力分析的意义和作用 （1）企业偿债能力有利于投资者进行正确的投资决策。　　投资者是企业剩余收益的享有者和剩余风险的承担者 （2）企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策 （3）企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的借贷决策 （4）企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况 综上，企业偿债能力涉及到企业不同利益主体的切身利益，影响企业信誉，给企业的生产经营带来直接影响，甚至导致企业破产清算，因此偿债能力分析是企业及其他相关利益主体非常关注的一项重要内容。 三、偿债能力分析的内容 （1）短期偿债能力分析——企业流动性分析　　短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债的能力，或者是指企业在短期债务到期时资产可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。　　（2）长期偿债能力分析　　长期偿债能力分析是指企业偿还长期负债的能力，是指长期债务到期时，企业盈利或资产可用于偿还长期负债的能力。 三、偿债能力分析的内容 5、短期偿债能力与长期偿债能力的关系（1）区别：　　①偿还期不同：　　②债务偿付支出性质不同：　　短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出，具有较大的波动性　　长期偿债能力所涉及债务偿付是企业的固定性支出，相对稳定　 三、偿债能力分析的内容 ③债务偿付手段不同：　　短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产，因此主要关注流动资产对流动负债的保障程度，即着重进行静态分析；　　长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为未来所产生的现金流入，主要关注企业资产和负债的结构以及盈利能力。 三、偿债能力分析的内容 （2）联系　　①二者都是保障企业债务及时有效偿付的反映　　②长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债，因此长期负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力，短期偿债能力是长期偿债能力的基础。但从长期来看，企业的长期偿债能力最终取决于企业的盈利能力。 第二节　短期偿债能力分析 一、短期偿债能力的概念与影响因素 一、短期偿债能力的概念与影响因素 1.短期偿债能力的概念： 　　短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，即企业对短期债权人或其承担的短期债务的保障程度。 2.短期偿债能力分析的意义　　（1）对企业的短期债权人而言，企业短期偿债能力，直接威胁到其利息与本金安全性。　　注意：短期债权人对企业的流动性和短期偿债能力的关注一定是最高的。　　（2）对企业的长期债权人　　长期负债总会转变为短期负债，如果企业短期偿债能力一贯很差，长期债权的安全性也不容乐观。 一、短期偿债能力的概念与影响因素 （3）对企业的股东：　　企业缺乏短期偿债能力可能导致：　　①企业信誉降低，增加后续融资成本；　　②企业需要变卖非流动资产来偿债从而影响生产经营水平，导致盈利能力降低；　　③因为无法偿付到期债务而被迫进行破产清算。 （4）对供应商： 企业缺乏短期偿债能力，将直接影响他们的资金周转甚至是货款安全。　　当企业拖延货款时，供应商将面临两难选择：　　①继续供货，可能带来坏账损失；　　②停止供货，将失去一个重要客户，影响销售规模。 一、短期偿债能力的概念与影响因素 （5）对员工而言，企业缺乏短期偿债能力，有可能会影响到劳动所得，严重可能失去工作。 （6）对企业管理者而言，企业短期偿债能力直接影响企业的生产经营活动、筹资活动和投资活动的正常进行。　　①企业经常拖欠供应商货款、职工工资，会影响供应商态度和工人的工作情绪，影响企业供、产、销的顺畅；　　②企业如果长期无力偿还短期银行借款，会降低企业信誉，增加以后筹资难度；　　③企业缺乏短期偿债能力会导致错失投资机会。 一、短期偿债能力的概念与影响因素 3.短期偿债能力的影响因素　　进行企业短期偿