第8章 货币供求与均衡(上课用).ppt

金 融 学 第八章 货币供求与均衡 第八章 货币供求与均衡 1.在晚间新闻里，你刚刚听到货币供应已减少40亿元的消息，如果你利用汽车货款购买了一辆崭新、时髦的运动车，你的贷款利率会受到什么影响？这条消息意味着你承受住房支出的能力在今后将有所提高吗?它将使你在下一年里找工作更容易一些呢还是更难了呢？ 第八章 货币供求与均衡 9月末，广义货币(M2)余额69.64万亿元,同比增长19.0%，增幅比上月和上年末分别低0.2和8.7个百分点；狭义货币(M1)余额24.38万亿元,同比增长20.9%，增幅比上月和上年末分别低1.0和11.5个百分点；流通中货币(M0)余额4.19万亿元,同比增长13.8%。前三季度净投放现金3610亿元，同比多投放1041亿元。 M0 、M1 、M2指的是什么？具体由什么构成？ ★货币需求与理论 ★货币供给与口径 ★货币均衡与失衡 ★通货膨胀与通货紧缩 一、货币需求与理论 ●货币需求(demand for money，Md)----是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的需要或要求. 一、货币需求与理论 如何把握货币需求的含义? ◆货币需求是一个存量的概念; ◆货币需求是有条件限制的; ◆货币需求包括了对现金和存款货币的需求 ◆货币需求包括了对执行不同职能的货币需求. 一、货币需求与理论 ◆全社会商品和劳务的总量; ◆价格水平; ◆收入水平； ◆收入的分配结构； 一、货币需求与理论 货币需求理论的发展脉络（补充） 马克思的货币需求理论（补充） 1费雪方程式与剑桥方程式P219 2凯恩斯和凯恩斯学派的货币需求理论P198-P199 3货币主义（弗里德曼）的货币需求理论P199-200 卡尔·马克斯 （三）货币需求理论P197——P200 补充：马克思的货币需求理论 ◆马克思的货币需求理论集中反映在客观的货币必要量理论上. ◆1.公式 马克思的货币需求理论又称货币必要量理论,公式为 M=PT/V　 ◆ 2.观点 ●公式表明，M与PT成正比，与V成反比。 ●表明，在金币流通条件下，货币流通量总是等于货币必要量。在纸币流通条件下，纸币数量的增减成为商品价格涨跌的决定因素。 （三）货币需求理论P197——P200 1费雪交易方程式P197 ◆1. 费雪方程式。这一方程式在货币需求理论研究中是一个重要的阶梯。 美国经济学家费雪1911年出版的《货币购买力》一书对古典货币数量论作了最清晰的阐述。 以M为一定时期内流通货币的平均数量；V为货币流通速度；P为各类商品价格的加权平均数；T为各类商品的交易数量，则有： MV＝PY ◆ 2. 费雪分析。在这三个经济变量中，M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量；V由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数；交易量Y对产出水平常常保持固定的比例，也大体稳定 的。 因此，只有P和M的关系最重要：P的值特别是取决于M数量的变化。 约翰 ·梅纳德·凯恩斯 （三）货币需求理论P197——P200 2凯恩斯的货币需求理论P1198—P199 ◆凯恩斯学说 ——流动偏好论 米尔顿· 弗里德曼 （三）货币需求理论P197——P200 3弗里德曼的货币需求函数P199 ◆1.理论要点： （1）货币同债券、股票、耐用消费品、房屋及机器等一样是资产(财富)的一种形式，人们在考虑如何保有自己的财富时，就要选择持有的资产是用货币形式，还是用其他形式。 （2）影响货币需求的诸因素分析： ① 恒久收入； ② 商品价格以及替代品和互补品的价格； ③ 财富持有者的偏好 （三）货币需求理论P197——P200 3弗里德曼的货币需求函数P199 ◆ 2.多元的货币需求函数： M/P＝f（y，w，rm，rb，re，πe，u） 上式左边是人们要求持有的实际货币数量，它是名义货币数量M与物价水平P之比；右边是决定货币实际需求的各种因素。 二、货币供给与口径 ●指一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量，包括中央银行在内的金融机构供给的存款货币和现金货币两部分。 货币供给主要研究由谁来提供货币、提供什么货币、怎样提供货币和提供多少货币等问题,从而引出了货币供给的主体、货币的口径与层次、货币供给机制、货币供给的控制等诸多理论与实际问题. 二、货币供给与口径 ●如何把握货币供给的含义? (1)货币供给是一个现实的存量概念。 (2)货币供给是反映在银行资产负债表上的负债总额。 (3)具有重要研