货币银行学课件 chap5 Financial Market.ppt

chap5 Financial Market Contents 一、货币市场 1、同业拆借市场； 2、商业票据市场； 3、大额可转让定期存单市场； 4、国库券市场； 5、回购协议市场。 二、资本市场 1、发行市场 2、流通市场 §1 金融市场概述 一、金融市场概念 （一）Concept 金融市场是指资金供求双方进行一切金融商品交易活动,以实现资金融通的场所。 （二）与一般商品市场的区别 1、对象不同： ①一般商品的市场交易的对象是普通商品； ②金融市场交易的对象是特殊商品。 2、关系不同： ①一般商品市场买卖关系(所有权变了)； ②金融市场上主要是借贷关系（所有权没变）。 3、功能不同： ①实现商品的价值达到生产或消费、谋取利润的目的； ②金融市场是为了融通资金，达到生息取利的目的…P118 4、市场运作不同： ①商品与货币直接交换或借助信用票据； ②金融市场是通过信用中介和信用工具来实现。 二、金融市场的基本要素 主体： 资金供求者、信用中介 对象：信用工具 1、信用工具（金融产品、金融工具、金融资产） 金融市场上的交易对象是金融产品；就其作为金融交易行为的载体来说，是工具——金融工具；对于持有者来说，则是资产——金融资产。金融资产的价值取决于能够给所有者带来的未来收益。 ※ 金融资产与实物资产的联系： P116 在金融资产价值决定中，金融资产与实物资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着密切的联系。 但是，也有不少金融资产与实物资产之间的价值联系并不那么直接，如债券、如期货、股票指数期权等等。 2、主体： 资金供求者、信用中介 1〉政府：一是作为借贷者；二是作为调节者；三是作为管理者 2〉工商企业：经常的、最大量的资金供应者或资金需求者 3〉银行：中介机构、也供求资金 4〉非银行金融机构：保险公司、财务公司、投资公司、信托公司、证券交易所和信用评级机构等，（自营买卖证券或代客买卖；为交易双方提供场所和设施；对发行人和证券进行信用等级评定，一般证券未经评级，不能进入流通市场） 5〉个人：资金的供求者 二、金融市场的功能 1、帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之间的调剂，实现资源配置。 2、实现风险分散和风险转移 3、确定价格： 相当多的金融资产，其票面标注的金额并不能代表其内在价值。其内在价值是多少，只有通过金融市场交易中买卖双方相互作用的过程才能被“发现”。 4、发挥提供流动性的功能。 5、降低交易的搜寻成本和信息成本 四、分类 Kinds 1、按融资期限 货币市场：短期资金市场 资本市场（主要指证券市场）：长期资金市场 2、按交易程序划分 初级市场：（也称一级市场或发行市场）指新证券最初发行的市场。 次级市场：（二级市场或流通市场）指已上市的旧证券买卖转让的市场。(主板市场、而二板市场P140) 3、按经营场所划分 有形市场：如证券交易所、黄金市场、期货市场 无形金融市场：拆借市场、场外市场 4、按交割期限划分 现货市场：黄金市场、即期外汇市场和证券交易所 期货市场、远期市场、期权市场； 5、有无中介机构参与 直接融资市场：股票债券市场 间接融资市场：存贷款市场 6、按金融对象划分，可分为 存、贷款市场、证券市场、外汇市场、黄金市场、保险市场、贴现市场、承兑市场 7、按定价方式划分 公开市场：如证券交易所、期货市场； 议价市场：场外当面协商或通过电话、电传方式自行议价成交。 8、按地理范围 国际金融市场、国内金融市场 §2 货币市场 Monetary Market 货币市场特点： （1）融资期