【精品PPT】投资人怎样看项目.ppt

* 项目的团队 “事为先，人为重”的两重含义 - VC在看项目时首先要认可这个方向，其次再看团队能将 这个事做成多大，往往团队的强弱决定投资有没有回报和回报的大小 - 对创业者的提醒在于要选择做对的事情，经历多次创业失败再成功的案例说明创业者应该在失败中学会选择合适的业务。 团队的核心是CEO * 风险投资如何判断CEO 风险投资最重视的CEO三方面的能力 规划长远的愿景 整合必要的资源 知人善用 风险投资最重视的CEO三方面的品质 分享——远大的目标及胆识 自省——极强的学习意愿及潜力 执着——坚持不懈的努力 * 对创投企业CEO的再认识 对我们所投资的企业的CEO的背景进行分类 职业经理首次创业者（含海归） 50％ 2次以上创业经历的个体创业者 30％ 有经验的企业家再创业 10％ 无经验的学生创业者 5％ 技术拥有者 5％ 注：我们一共投资了80余家企业 * 对我们所投资的企业的一些统计 成活率高，超过80％； 没有出现完全的道德风险，如欺诈、贪污等； 只有7个企业更换了CEO，占10％，而且绝大部分发生在LC创建的前4年。 * 对创投企业CEO的再认识 在中国有经验的创业者是极其稀少的，在我们尽可能看清“事” 的前提下，“人”成了投资成败的重要风险，这就是前面提到过的“事为先，人为重”的含义之一； 我们坚持的道德品质标准（诚信、负责任）是正确的，这是降低投资风险的保证之一； 人与事匹配的重点应放在： — 创业者对行业的认知与经验及对市场的洞察力上。 例如：刘毅 — 企业在不同的发展阶段对CEO能力要求的侧重有所不同。 例如：肖斌 — 观察创业者与企业在共同成长过程中的点滴进步。 例如：刘庆峰 * 对创投企业CEO的再认识 如果我们的目标是要找寻能把企业带到足够大的公司（数十亿人民币的价值）的创业者，以下几点是非常重要的 ----当然这些特质并不是一两次交流能真正体会出来的 — 号召力和凝聚力 — 意志坚定，目标远大 — 具有战略性思考能力和极强的学习能力 我们必须通过增值服务随时观察CEO各方面的情况，及时予以帮助 不到万不得已不实施CEO的撤换 * 内容提要 一、风险投资的基本概念 二、风险投资的主要业务流程—选项和培育 三、 风险投资眼中的好项目 四、风险投资实例分析 五、创业者如何与风险投资合作 * 于1999年在国家智能计算机研究开发中心、 中国科技大学人机语音通信实验室的基础上组建。 主营业务：从事智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成的国家级骨干软件企业。 其语音合成核心技术代表了世界的最高水平。 投资实例—科大讯飞(002230.SZ) 1999年 2001年7月 2008年5月12日 3065万元 763万元 3360万元 352万元 2000年 科大讯飞成立 联想投资投入 2533万元人民币，2.88元/股 深交所上市，发行价12.66元/股， 市值13.6亿元，近11倍回报 36元/股 （2股送1股，实际股价为54元/股） 25755万元 6987万元 收入 利润 2009年10月15日 * 对讯飞投资决策的依据 “事的判断” 中国软件产品公司在以下三方面存在发展机会：中国特色、中国需求领先、面向中国以服务为主 当时讯飞的中文语言合成技术相比竞争对手微软和IBM有明显的优势 讯飞语音技术的市场应用前景广阔、技术积累的壁垒较高，有望获得市场垄断地位 但是当时我们对市场临爆点的判断还是太过于乐观 “对人的判断” CEO刘庆峰的品德和抱负突出 刘庆峰的学习能力和在团队中的号召力显示出其是未来企业领导者的好苗子 我们当时认识到创业团队缺乏市场经验和管理能力并认为是可以克服的 投资实例—科大讯飞(002230.SZ) * 投资实例—科大讯飞(002230.SZ) 对讯飞的帮助 “地基部分” 投资之初增值服务策略制定很关键 促进形成健康的董事会文化 对学生创业者的关键性引导 CEO的学习能力是服务的基础 “屋顶和围墙部分” 分阶段有侧重，但帮助业务发展贯穿始终 帮助建立务实稳