财务管理作业答案及复习提纲.doc

2，小张存入银行一笔资金，定期三年，每半年计复利一次，银行存款复利率为6%，计算小张3年后能拿到这笔钱的价值。2.解答： 3，某公司打算购置一套房产，房主提出两种付款方案。1，从现在起每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元。2，从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。已知公司的资金成本率为10%，则该公司应该选择哪个方案？3.解答： 1，某公司2007年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元，公司负债60万元，年利率为12%，所得税率为25%。1.解答： （1）2007年的边际贡献为：M=px-bx=50×10-30×10=200万元； （2）2007年的息税前利润总额为：EBIT=M-a=200-100=100万元； （3）2008年的复合杠杆：DTL=DOL×DFL=M/(M-a-I) =200/(200-100-60×12%)=2.16 2，某企业计划筹集资金100万元，所得税税率25%，1，向银行借款10万元，借款年利率7%，手续费2%。2，按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。3，发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。4，发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%，预计第一年每股股利为1.2元，以后每年按8%递增。5，其余所需资金通过留存收益取得。要求：计算个别资金成本，计算该企业加权平均资金成本。2.解答： （1）银行借款的资金成本为： 债券筹资资金成本为： 优先股筹资资金成本为： 普通股筹资资金成本为： 留存收益筹资资金成本： （2）该企业加权平均资金成本为： 2，某企业计划年度销售收入为3600万元，全都采用商业信用方式销售，现金折扣条件“2,10;1,20;n/30”.预计客户在10天内付款的比率为50%，20天内付款的比率为30%，超过20天但在30天内付款的比率为20%，同期有价证券年利率为8%，变动成本率为60%，要求根据资料计算：2.解答：（1）企业收账平均间隔天数为：10×50%+20×30%+30×20%=17天； （2）每日信用销售额为：3600÷360=10万元； （3）应收账款平均余额为：17×10=170万元 （4）应收账款机会成本为：170×60%×8%=8.16万元。 4，某企业年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，每次进货费用为320元/次，单位存货的年储存成本为0.1元/千克。试计算：4.解答： （1）该企业的经济订货量： （2）经济进货量平均占用资金为： （3）经济进货量的存货相关总成本为： 1，某公司因业务发展需要，准备购入一套设备，现有甲，乙两个方案可供选择，其中甲方案需投资20万元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为8万元，每年的付现成本为3万元。乙方案需投资24万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年有残值收入4万元，5年中每年的销售收入为10万元，付现成本第一年为4万元，以后随着设备不断折旧，逐年将增加日常修理费2000元，另需垫支营运资金3万元，假设所得税率为40%。1.解答：（1）甲方案的净现金流量的计算：甲方案每年的固定资产折旧额为：20/5=4万元， NCF0=-20万元，NCF1~5=(8-3-4) ×（1-40%）+4=4.6万元； 乙方案的净现金流量的计算：乙方案每年的固定资产折旧额为：（24-4）/5=4万元， NCF0=-（24+3）=-27万元，NCF1=（10-4-4）*（1-40%）+4=5.2万元， NCF2=（10-4.2-4）*（1-40%）+4=5.08万元，NCF3=（10-4.4-4）*（1-40%）+4=4.96万元， NCF4=（10-4.6-4）*（1-40%）+4=4.84万元，NCF5=（10-4.8-4）*（1-40%）+4+3+4=11.72万元， 如果该公司资本成本为10%，作取舍。（2）甲方案的净现值为： 乙方案的净现值为： 因为0＞NCF甲＞NCF乙，所以两个方案都不可行。 2，2006年2月9日，某企业购买蒙通公司每股市价为66元的股票，2007年1月，每股获现金股利3.9元，2007年2月9日，该企业将该股票以每股68.5元的价格出售，则投资收益率为多少？2.解答：根据题意可知，所求为持有期不超过一年的持有期收益率， 1、财务活动包括资金的筹集、投资、运营和分配四个环节。2、财务关系包括企业同投资者、债权人、受资者、政府、职工、债务人、企业各单位之间的关系。3、财务管理的目标主要有以下三种：利润最大化、资本利润率最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。4、财务管理的环节包