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9.4财务管理回顾
9.4财务管理课程复习内容
1.财务比率分析,要求必须掌握
①偿债能力指标:流动比率,速动比率(流动资产--流动负债=存货),资产负债率,已获利息倍数,
②营运能力指标:应收账款周转率,存货周转率,应收账款周转天数,存货周转天数
2010年10月和2011年10月,连续在这个知识点上考察,出10分题,且2012年1月没有考到这个知识点,所以我们有理由相信下个月90%会考。要求必须掌握。
例题:宏达公司资产负债表简表如下:
2011年12月31日 单位:万元
资产 余额 负债及所有者权益 余额 货币资产
应收账款净额
存货
固定资产净额
资产总计 25 000
294 000
流动负债
长期负债
所有者权益
负债及所有者权益
240 000 已知宏达公司2011年产品销售成本为315 000万元,存货周转次数为4.5次,年末流动比率为1.5,年末产权比率(=)为0.8,年初存货等于年末存货。
要求:(1)根据上述资料填列宏达公司2011年12月31日资产负债表简表。
(2)假定本年宏达公司赊销收入净额为86 000万元,年初应收账款等于年末应收账款。计算该公司应收账款周转天数。(全年按360天计算)
例题:(11-1)某商业企业2008年度销售收入净额为000万元,销货成本为800万元;应收账款年初、年末余额分别为150万元和250万元;存货年初、年末余额分别为100万元和300万元;速动资产年末金额为480万元,年末速动比率为.2。假定本企业的流动资产由速动资产和存货组成。
要求:(1)计算2008年应收账款周转次数;
(2)计算2008年存货周转次数;
(3)计算2008年年末流动负债金额;
(4)计算2008年年末流动比率。
某企业2008年息税前利润为200万元,企业资产总额为1 000万元,资产负债率为
40%,负债资金平均年利率为10%。企业没有优先股和租赁费用。
要求:(1)计算企业2008年利息费用;
(2)计算企业财务杠杆系数。
(注:计算结果保留小数点后两位)某公司2007年发行在外普通股l 000万股,公司年初发行了一种债券,数量为l万张,每张面值为1 000元,票面利率为10%,发行价格为1 100元,债券年利息为公司全年利息总额的10%,发行费用占发行价格的2%。该公司全年固定成本总额为1500万元(不含利息费用),2007年的净利润为750万元,所得税税率为25%。
要求:根据上述资料计算下列指标。
(1)2007年利润总额;
(2)2007年公司全年利息总额;
(3)2007年息税前利润总额;
(4)2007年债券筹资的资本成本(计算结果保留两位小数);
(5)公司财务杠杆系数;
(6)2008年,该公司打算为一个新的投资项目融资5 000万元,现有两个方案可供选择:按12%的利率发行债券(方案1);按每股20元发行新股(方案2)。计算两个方案每股利润无差别点的息税前利润。
某公司目前发行在外普通股40万股;已发行债券200万元,年利率为10%。目前息税前利润为220万元,所得税税率为25%。该公司准备投资一个新项目,项目所需投资为550万元,预计投产后可使企业的年息税前利润增加50万元;所需资金有以下两种筹资方案可供选择:
(1)发行债券筹集资金550万元,年利率为12%;
(2)发行普通股股票27.5万股,每股发行价格20元。
要求:
(1)计算该公司目前的利息以及追加债券筹资后的总利息;
(2)计算发行债券筹资方案的每股利润;
(3)计算发行普通股筹资方案的每股利润;
(4)若不考虑财务风险因素,确定该公司筹资方案并说明理由。
(计算结果保留小数点后两位)
甲企业计划利用一笔长期资金投资购买证券,现有A、B两个公司的股票可供选择。已知A公司股票现行市价为每股4元,基年每股股利为.2元,预计以后每年以5%的增长率增长;B公司股票现行市价为每股6元,基年每股股利为.5元,股利分配将一直采用固定股利政策。甲企业对股票投资所要求的必要报酬率为1%。要求:利用股票估价模型分别计算A、B公司股票价值,并代甲企业作出股票投资决策。
.甲公司2002年4月8日发行公司债券,债券面值1 000元,票面利率10%,5年期。
要求:
(1)假定每年4月8日付息一次,到期按面值偿还。乙公司于2006年4月8日按每张1020元的价格购入该债券,并持有到期。求债券的到期收益率为多少?
(2)假定该债券到期一次还本付息,单利计息。乙公司于2006年4月8日按每张1380元的价格购该债券并持有到期。则债券的到期收益率为多少?
(3)假定该债券每年4月8日付息一次,到期按面值偿还。2004年4月8日计划购入该债券并持有到期,要求的必要报酬率为12%(可视为市
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