2017年新乡企业中原股权交易中心挂牌工作推进方案.PPT

多层次资本市场——力争上游 主板1818 中小板 879 全国中小企业股份转让系统 11570 创业板 679 区域性股权交易中心 （中原股权交易中心） 1482 成熟的大盘蓝筹企业 规模较大的细分行业龙头 创新性、科技型中小企业 全国性中小企业股权交易平台 地方性中小企业股权交易平台 沪深A股3376家 数据截至2017年9月13日 交易所市场 场外市场 主板 二板 新三板 四板 四、资本市场融资政策介绍 四、资本市场融资政策介绍 资本市场，亦称长期金融市场，是指在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。 资本市场特点： 1．融资期限长。至少在1年以上，也可以长达几十年，甚至无到期日。 2．流动性相对较差。在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，故流动性和变现性相对较弱。 3．风险大而收益较高。由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需承受较大风险。同时，作为对风险的报酬，其收益也较高。 资本市场的特点 四、资本市场融资政策介绍 股权融资 股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。 四、资本市场融资政策介绍 股权融资相关政策 2017年《关于加快推进全市资本市场发展的意见》（新政办〔2017〕15号） 上市挂牌企业实现股权再融资的，由市财政按不超过募集资金规模0.1%的比例给予一次性补助。单个上市挂牌企业年度再融资补助金额不超过50万元。 四、资本市场融资政策介绍 股权融资方式 ●IPO融资:首次公开募股 ●公开增发:面对社会大众增发新股。 ●配股:上市公司向原股东发行新股募集资金的行为。 ●定向增发:面对特定群体增发新股。 四、资本市场融资政策介绍 1．股权资本没有固定的到期日，无需偿还，是企业的永久性资本。 2．股权资本代表了公司的资本实力，是企业的信誉基础。同时，股权资本也是其他方式筹资的基础，尤其可为债务筹资，包括银行借款、发行公司债券等提供信用保障。 3．股权资本不用在企业正常运营期内偿还，不存在还本付息的财务风险。 股权融资优点 四、资本市场融资政策介绍 债券融资是指项目主体按法定程序发行的、承诺按期向债券持有者支付利息和偿还本金的一种融资行为。债券市场分为：场内市场（上交所、深交所等）以及场外市场（银行间市场、柜台市场）。 债券融资 四、资本市场融资政策介绍 债券融资相关政策 2016年《中共新乡市委 新乡市人民政府关于进一步加强金融工作的意见》（新发〔2016〕21号）及其配套政策 2017年《关于加快推进全市资本市场发展的意见》（新政办〔2017〕15号） 对发行债务融资工具实现融资的企业，按照实际发行金额给予不超过0.1%的发行费补贴。其中，对中小企业发行债务融资工具实现融资的，适当提高补贴标准。每户企业累计补助不超过100万元。 债券融资 四、资本市场融资政策介绍 国债 地方政府债 交易场所： ? 深沪交易所 ? 银行间债券市场 财政部 企业债 项目收益债 发改委 交易场所： ? 深沪交易所 ? 银行间债券市场 公司债 可转债 可交换债 私募债 ABS等 证监会 沪深交易所 交易场所： ? 深沪交易所 ? 私募债也可在场外市 金融债 中期票据 短期融资券 PPN等 场交易 人民银行 交易商协会 交易场所： ? 银行间债券市场 四、资本市场融资政策介绍 债券融资 ? 融资成本低 ? 可以选择中长期品种 ? 抵质押要求低 ? 资金使用灵活 银行贷款 ? 贷款利率下浮幅度有限 ? 期限较短，流动资金贷款为主 ? 对抵质押的要求高 ? 资金使用存在限制 债券融资 债券融资成本低、期限长、资金使用灵活 四、资本市场融资政策介绍 发行人 类型 主体条 件 限制条 件 不得发 行情形 公开发行 非公开发行 股份有限公司、有限责任公司（地方政府平台公司除外） 股份有限公司：净资产≥3000万元 有限责任公司: 净资产≥6000万元 不限 发行后累计债券余额≤公司净资产的40 最近三年平均可分配利润足以支付1年利息 不限 1、最近36个月财务会计存在虚假记载或公司存在其他重大违法行为； 2、申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； 3、有债务违约事实并仍继续； 4、严重损害投资者合法权益和社会公众利益的情形； 负面清单管 理 债券融资发行条件 四、资本市场融资政策介绍 优点：1．资金成本低。债券利息在税前支付，与股票相比发行债券的成本较少。 2．保障股东控制权。债券持有人无权参与发行企业的经营管理决策。 3．可发挥财务杠杆的作用。债券的利息可以在税前扣除，即可以利用财务杠杆，容易增加股东和公司的财富。 缺点：1．财务