主要介绍了股权筹资.PDF

第四章 筹资管理（上） 考情分析 本章是非重点章，内容不多，难度不大。主要介绍了股权筹资和债务筹资的基础理论。 各种筹资方式的特点是常考点。 从历年考试的情况来看，本章主要以客观题形式为主，预计2017 年的分值在6 分左右。 第一节 筹资管理的主要内容 一、企业筹资的动机 是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资 创立性筹资动机 动机 支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机 扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。 调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。 【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活 动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资 动机。 【2016 考题·单选题】企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（ ）。 A.创立性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.扩张性筹资动机 D.调整性筹资动机 『正确答案』D 『答案解析』调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机，具体原因大 致有二：一是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应。二是偿还到期债务，债务结构内部 调整。 二、筹资管理的内容 第 1 页 网址： 全国客服电话：4006601360 （一）科学预计资金需要量 （二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式 （三）降低资本成本、控制财务风险 三、筹资方式 含义 是指企业筹集资金所采取的具体形式 ①一般来说，企业最基本的筹资方式就是两种：股权筹资和债务筹资 类型 ②至于发行可转换债券等筹集资金的方式，属于兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹 资方式 常见方①吸收直接投资；②发行股票；③发行债券；④向金融机构借款；⑤融资租赁；⑥利用 式 商业信用；⑦利用留存收益。 四、筹资的分类 标 志 类 型说 明 股权筹股权筹资形成股权资本。股权资本，是股东投入的、企业依法长期拥有、能 资 够自主调配运用的资本。 所取得资债务筹债务筹资形成债务资本。债务资本，是企业按合同向债权人取得的，在规定 金的权益资 期限内需要清偿的债务。 特性 包括兼具股权与债权性质的混合融资和其他衍生工具融资。我国上市公司目 衍生工 前最常见的混合融资方式是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资方 具投资 式是认股权证融资。 直接筹是直接与资金供应者协商筹集资金。直接筹资方式主要有发行股票、发行债 资 券、吸收直接投资等 是否以金 是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金 融机构为 间接筹 【提示】①间接筹资，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转 媒介 资 的需要。 ②间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式。 内部筹 资金的来 是指企业通过利润留存而形成的筹资来源（一般无筹资费用）。 资 源范围 外部筹是指向企业外部筹措资金而形成的筹资来源。 第 2 页 网址： 全国客服电话：4006601360 资 长期筹 所筹集资 是指企业筹集使用期限在1 年以上的资金筹集活动。 资 金的使用 短期筹 期限 是指企业筹集使用期限在1 年以内的资金筹集活动。 资 五、筹资