商业银行信贷人员财务报表分析.ppt.ppt

在信贷有力支撑下，2009年，铁路固定资产投资从2008年的4165.47亿元飙升至7000亿元，创历史新水平； 全年完成基本建设投资从2008年的3376亿元跃升到6000亿元，比上一年增长79％，是我国铁路历史上投资规模最大、投产新线最多的一年，超过“九五”或“十五”铁路基本建设投资总和。 * Logics of Financial Statement Analysis 优惠：免担保、低利息 信贷投放的门槛显得异常宽松，免除担保、利率下浮、期限长成为这些信贷的共同特点。 * Logics of Financial Statement Analysis “虽然本次授信期限长、利率偏低，存在遇国家利率上升而影响我行效益的可能”，但该行同时认为，“通过该笔授信，可建立、加强我行同铁道部及该公司的长期战略合作，着眼于未来，在未来铁路项目建设和营运过程中取得更大、更远久的收益。” * Logics of Financial Statement Analysis 银监会主席助理阎庆民在两会期间曾表示，“我们应该看高铁项目本身的现金流产生的收入，而不是政策性的号召，让你支持就支持。” * Logics of Financial Statement Analysis 宝兰铁路的调查报告显示，银行测算该项目的年度偿债覆盖率（可用于还款的资金对贷款本金的覆盖程度）悲观估计只有约101%，乐观估计略微超过170%。 银行对其利润和现金流测算显示，除了3年建成期，2014年建成到2021年7年之间利润一直预测为亏损，项目净现金流量在建设期后转为正流入，但累计净现金流量直到2027年亦即建成后的17年才转正。 宝兰铁路，银行测算内部收益率仅为3.6%，而5年期存款利率就有5%，更远低于工商企业平均回报率。而在基准折现率为3%的条件下，测算其投资利润率仅为2.7%，投资回收期为19年，贷款偿还期为19年。 * Logics of Financial Statement Analysis 据媒体报道，从2008年8月1日至2009年9月底，京津高铁共运送旅客1870万人，营业额为11亿元出头，而成本支出超过18亿元。运行一年，京津高铁亏损高达7亿元。 * Logics of Financial Statement Analysis 第一是贷款期限近20年，大家都不在位置了，对大家没有影响。 第二这个项目是政府工程，肯定能成功。 第三银行参加这么大的市政项目，有宣传意义 * Logics of Financial Statement Analysis “为什么银行抢着给铁道部贷款，道理一样。一方面是预计铁道部不会赖帐，至少能够归还利息，即使是领导换届，债务不会消失。第二是还是有利息收入，一般银行会找到一笔大额的固定利息的中长期存款，与这笔中长期贷款匹配。第三则是希望获得广告效益。” * Logics of Financial Statement Analysis 民生银行2010年发布的《2010年中国交通运输业发展报告》 民生银行2010年发布的《2010年中国交通运输业发展报告》中表示，由于债务融资比例越来越大，预计未来铁道部门支付的利息有可能超过1000亿元，这使得铁路的盈利能力变得脆弱。 《报告》显示：铁路建设资金来源中，债务融资的比例，已经由2005年的48.83%，上升为2009年的70%以上。快速增长的债务融资规模，使得铁道部的资产负债率逐年上升，预计2012年铁道部资产负债率有可能超过70%。 * Logics of Financial Statement Analysis 2009年末，铁道部负债总额已达到1.3万亿元。 其中，长期负债约8548亿元，流动负债为4486亿元，当年还本付息就要733亿元。 根据铁道部公布的2010年第三季度财务报告，其总负债额已经从2009年底的13033亿跃升到16786亿，而总资产则为29929亿，负债率达到了56%以上。 * Logics of Financial Statement Analysis 1.超投资授信 2.免担保、低利息 3.现金流悬疑 4.股东资本金缺口 5.铁道部不会赖帐 6.谁来埋单？ * Logics of Financial Statement Analysis 中国铁道部部长盛光祖2011年3月5日在列席十一届全国人大四次会议宁夏代表团审议