胡亮版国际金融课件-2016年国际金融5.pptVIP

2. 欧洲货币市场的形成与发展 1）20世纪60年代以后，大量美元流到美国境外，成为“欧洲美元”，伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。 2）随后，出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎，欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。 20世纪70年代以后，国际金融市场快速扩张到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区。 3. 新兴国际金融市场的兴起 20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。 新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。 （二）国际金融市场形成的条件 政局稳定 无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇交易自由，资金调拨灵活 较为完善的金融制度与金融机构 优越的地理位置、便利的交通条件以及现代化的国际通讯设施 拥有一支国际金融知识水平较高、经验较丰富的专业队伍 （三）国际金融市场的发展趋势 1.国际金融市场全球一体化趋势 2.金融自由化趋势 3.国际融资方式证券化趋势 三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1.有利于调节各国国际收支的不平衡 2.?有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动，推动的各国经济的发展 3.?有利于推动生产和资本国际化的发展 4.促进了金融业务国际化的发展 （二）消极作用 1.为国际间的投机活动提供了场所 2.为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门 四、国际金融市场的构成 （一）国际货币市场（International Money Market） 1.概念 指居民与非居民之间或非居民与非居民之间，进行期限为1年或1年以下的短期资金融通与借贷的场所或网络。 2.分类 （1）传统的国际货币市场 （2）新型的国际货币市场：指欧洲货币短期资金融通市场 （一）国际货币市场 3.主要参与者 政府机构、国际性商业银行与欧洲银行、证券交易商、跨国公司等。 4.构成 银行间同业拆借市场、国际短期借贷市场、外国和欧洲大额可转让定期存单市场、欧洲票据及欧洲商业票据市场、国库券市场、国际回购市场 （二）国际资本市场 1.? 概念 是指在国际范围内进行各种期限在1年以上的长期资金交易活动的场所与网络 2. 主要参与者 国际金融组织、国际银行、国际证券机构、跨国公司及各国政府等。 构成：国际银行中长期信贷市场、国际债券市场和国际股票市场 四、国际金融市场的构成 （三）国际外汇市场(International Foreign Exchange Market) （四）国际黄金市场(International Gold Market) （五）金融衍生工具市场(Financial Derivatives Market) 第二节 欧洲货币市场 一、欧洲货币市场的含义 欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通过设立“国际银行业务设施”进行，是一种新型的国际金融市场。 欧洲货币(Eurocurrency)又称境外货币、离岸货币(Off-shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。 关于欧洲货币市场的几个注意事项 1. 欧洲货币市场中的“欧洲”一词不说明市场的地理范围，即欧洲货币市场并不限于欧洲各金融中心。 2.“货币市场”不说明该市场经营的业务范围，即欧洲货币市场并不仅限于货币市场业务。 3.“欧洲货币”的发行国也可以设立欧洲货币市场，如美国的“国际银行业务设施”。 4、欧元不同于欧洲货币。 二、欧洲货币市场形成过程 欧洲美元市场 马克、日元、英镑等自由兑换货币境外越来越多，演变为欧洲货币市场 石油美元出现，中东成为美元借贷中心 一些国家出台优惠政策，建立境外货币市场 三、欧洲货币市场的产生原因 （一）技术发展引发生产和资本的国际化 （二）东西方的冷战 （三）英镑危机 （四）西欧国家外汇管制的放松 （五）美国政府对国内银行活动的管制 （六）汇率的波动和金融市场的动荡 三、欧洲货币市场的类型 （一）功能中心（Functional Center） 集中了众多的银行和其他金融机构，从事具体的资金存贷，投、融资等业务的区域或城市。 1.一体型（内外混合型）中心（Integrated Center） （1）涵义：离岸金融市场业务和市场所在国在岸金融市场业务不分离 （2）典型代表：英国伦敦和中国香港 2.内外分离型中心 （1）涵义：离岸金融市场业务和市场所在国在岸金融市场业务分离 （2）分离目的：防止离岸金融交易活动影响、冲击本国货币金融政策的实施 （3）典型代表：美国、日本、新加坡、泰国、马来西亚 （二）名义中心（Paper Center） 1.涵义：不从事实际的离岸金融交易