第六章货币供给7.ppt

第四节 基础货币的决定 一、影响基础货币的因素 由于基础货币实际上是中央银行的货币负债，因此，通过中央银行的资产负债表来考察影响基础货币的因素是最为方便的。 为了讨论方便，我们给出一张简化的中央银行资产负债表，并在此基础上讨论影响基础货币的因素。 中央银行资产负债表 资产 负债 证券（A1） 贴现贷款（A2） 财政借款或透支（A3） 黄金、外汇和特别提款权（A4） 在途资金（A5） 其它资产（A6） 合计 发行在外的现金（L1） 银行存款（L2） 财政性存款（L3） 其它负债（L4） 中央银行资本（L5） 合计 * 第七章 货币供给 在这一章中，主要分析货币是怎样被供应到经济中来的，货币量的大小是由哪些因素决定，以及中央银行在多大程度上决定货币供给。 第一节 存款创造 一、存款创造的条件 1、部分准备金制度 假定法律规定，银行必须为所吸收的存款保留100%的准备金，这样银行就没有多余的准备金用于贷款或投资，也就不会有别的存款增加，所以就没有存款创造。 2、非现金结算制度 如果实行部分准备金制度，银行只需要为其吸收的存款保留一部分准备金，而把其余部分用于贷款或投资，这样就有可能实现存款创造。但是如果借款人在获得这笔贷款后，立即以现金的形式将它全部从银行取走，而且在贷款归还之前这笔现金始终在公众手中流通，而不被存入银行，这时也不会有存款创造。 二、多倍存款扩张：最简单的情形 1、有关假定 首先我们假定支票存款的法定准确备金率为20%，而且为方便起见，我们还假定： 1）所有银行都将其超额准备金用于发放贷款或购买证券，而不持有任何超额准备金； 2）没有现金从银行体系中漏出，即公众不从他们的存款账户上提取现金，或者提取现金用于支付之后，收款的一方又立即将它存入银行； 3）没有从支票存款向定期存款或储蓄存款的转化。 2、多倍存款扩张过程 现在假定某人将向中央银行出售政府证券所得的 10000元以支票形式存入A银行，从而使A银行的准备金资产和支票存款负债都增加10000元，用T型帐户来表示就是： A银行 资产 负债 准备金：2000 未偿贷款： 10000 客户活期存款 10000 由于A银行相对于20%的法定准备金还有8000元的剩余，假定A银行发放8000元的贷款，并且借款人用它来向某一供货单位购买产品，供货单位收到款项后，将它以支票形式存入B银行，因此A、B两家银行的T型帐户变为： A银行 B银行 资产 资产 负债 负债 准备金： +2000 贷款： +8000 准备金： +8000 支票存款： +10000 支票存款： +8000 根据20%的法定准备率，B银行只需对它新增的8000元支票存款保留1600元的准备金，而可将其余的6400元贷放出去。假定这贷放出去的6400元最终被以支票存款的形式存入C银行，则B、C两家银行 的T型帐户如下所示： B银行 C银行 资产 资产 负债 负债 负债 准备金： +1600 贷款： +6400 准备金： +6400 支票存款： +8000 支票存款： +6400 根据同样的道理，C银行也可以把它多余的准备金贷放出去，从而形成D银行的支票存款。这一过程将一直持续下去，直到整个银行体系都没有超额准备金存在。我们用下表来表示这一过程： 存款创造过程 银行 支票存款增加额 贷款增加额 准备金增加额 A B C D 10000 8000 6400 5120 8000 6400 5120 4096 2000 1600 1280 1024 … … … … 显然，各银行的支票存款增加额构成一个无穷递减的等比数列，即10000，10000× (1-20%) ， 10000× ，…。根据无穷等比数列的求 和公式，可知整个银行系统的支票存款增加额为： 10000 + 10000（1-20%）+ = = = 50000 +…… - - - - - - × × + × 更一般地，假定支票存款的法定准备金率为 ，银行的初始准备金增加为R，则在前面给出的三个假定条件下，整个银行系统的支票存款增加额D将为： D=R/гd 上式中的 被称为简单存款乘数。存款乘数代表的是 每1元的准备金变动所引起的银行系统的总存款额的变动量。我们可以用d来表示它。 法定准备金总额的增加等于最初的原始存款增加额，这也意味着由原始存款增加引发的存款创造过程实际是这笔原始存款全部转化为法定准备金的过程。 简单存款创造过程表明，对于整个银行系统来说，通过贷款和存款之间的相互转化，某个银行新增的准备金最终完全转化为整个银行系统的法定准备