设立私募基金管理公司要求[精品].ppt

注册基金管理公司方法 大诚金赢（北京）投资顾问有限公司 金牌顾问秦经理） 第一，私募基金是一种特殊的投资基金，主要是相对于公募基 金而言的； 第二，私募基金一般只在“小圈子里”（仅面向特定的少数投资者）筹集资金； 第三，私募基金的销售、赎回等运作过程具有私下协商和依靠私人间信任等特征； 第四，私募基金的投资起点通常较高，无论是自然人还是法人等组织机构， 一般都要求具备特定规模的财产； 第五，私募基金一般不得利用公开传媒等进行广告宣传，即不得 公开地吸引和招徕投资者； 第六，私募基金的基金发起人、基金管理人通常也会以自有的资 金进行投资，从而形成利益捆绑、风险共担、收益共享的机制； 第七，私募基金的监管环境相对宽松，即政府通常不对其进行 严格规制； 第八，私募基金的信息披露要求不严格； 第九，私募基金的必威体育官网网址度较高； 第十，私募基金的反应较为迅速，具有非常灵活自由的运作空间； 第十一，私募基金的投资回报相对较高（即高收益的机率相对较大）； 特征 * 私募基金与公募基金的区别 募集对象不同 （—）私募基金的募集对象是包括机构与个人在内的少数特定的投资者，其门槛一般都较高，中小投资者很难参与私募基金的投资。 而公募基金的募集对象是广大公众，没有特定要求，其门槛一般也较低，适合公众投资者参与。 （二）募集方式不同 私募基金募集资金的方式是非公开方式，只以口碑相传，无法在传统媒体上发布广告，在互联网上也只能发布变相广告。 而公募基金的募集资金方式是公开方式，可以利用一切媒体发布广告，可以在一级及二级证券市场上公开发行甚至交易。 在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般都是在公开媒体上做广告以招徕客户。而对冲基金在吸引客户时，不得利用任何传播媒体做广告，其参加者主要是通过在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识某个对冲基金经理的形式加入。 （三）决策机制不同 私募基金的组织机构很简单，只包括两种角色：其一是发起设立对冲基金并负责对冲基金日常管理和投资决策的普通合伙人；其二是少数出资的有限合伙人。而且私募基金往往不设董事会和监事会，也没有股东大会。这就避免了机构臃肿，提高了投资决策的管理效率，因而具有极高的灵活性。 （四）操作方式不同 私募基金基本上是由管理人自行设计投资策略，可根据投资人要求并结合市场发展态势适时调整投资组合和转换投资理念，投资者可按基金净值赎回。其优点是可根据投资人的要求量体裁衣，资金较为集中，投资管理过程简单，能大量采用财务杠杆，参与衍生证券投资，其收益率较高也能做到很稳定等。 而公募基金的投资策略、投资目标及投资方式都是规定好的，不能借助财务杠杆甚至不能投资于金融衍生工具，故其收益率一般要低于私募基金，特别是在市场状况不好的时候。 （五）业绩报酬不同。 公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。 （六）薪酬机制不同 私募基金的薪酬机制是灵活多样的，基本上是由管理人与投资者之间自行商定的，无须他人批准。通常是与投资业绩挂钩的，投资收益越高，基金管理人的薪酬也就越高，便于吸引优秀基金经理与管理人才的加盟。 而公募基金的薪酬机制是固定呆板的，与投资业绩不挂钩，因此不能很好地吸引优秀投资与管理人才的加盟。 * 基金型公司设立条件 《1》、 名称应符合《名称登记管理规定》，允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。 《2》、 名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金、股权投资基金、投资基金”等字样。“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。 《3》、 基金型：投资基金公司“注册资本（出资数额）不低于5亿元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）不低于1亿元；5年内注册资本按照公司章程（合伙协议书）承诺全部到位。” 单个投资者的投资额不低于1000万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。 《4》管理型：不低于3000万元，全部为货币形式出资，单个投资者的投资额不低于100万元。有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。 《5》、 至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。 《6》、 基金型企业的经营范围核定为：