从财务的角度看企业上市讲解材料.ppt

* NO:4 票据应用对报表的影响 对经营现金流量的影响 对总额的影响 04_1关注票据的应用 分类问题（披露的负债率低并与常识不符、贴现问题）04_2关注票据的应用 * NO:4 对所得税的变化的解释 国家法律和地方政策的关系 口头解释与事前的准备 关注所得税费用的减少 * NO:5 依法纳税问题 历史问题的清理 公司解释与税收法律的关系 大额的应交税费期末余额没有合理解释 对互联网热议观点的看法 * 一些其他问题 诚信问题 公司设立日期与纳税申报的关系 管理层增资与子公司经营状况 资金划转的复杂性和公司的资产质量 控股股东与发行人的分成比例变更 再融资问题 解决关联交易的诚意缺失（募投项目用地） 关键资产的权属问题（商标的处理） 募集资金投资新业务 * 财务报告整体合理性 * 从不同的角度看财务报告整体合理性 宏观经济环境、行业的发展状况 市场地位 公司的发展阶段 会计报表数据之间及会计报表数据和附注数据之间的技术关系 * 宏观经济环境和行业状况与会计报表 经济景气与企业经营 利率 汇率 行业状况 所在行业的竞争情况 生产经营的季节性和周期性 产品生产技术的变化 能源供应与成本 行业的关键指标和统计数据 * 企业市场地位与报表 卖方市场 较强的议价能力 产品定价高，毛利率高， 产品的供不应求，收入上升 信用政策严格，应收账款少，预收账款多 经营活动净现金流量净流入 内部资金充足，偿付银行贷款，资产负债率下降企业 扩大生产规模。在建工程或固定资产增加，现金流量表的投资活动现金流出现净流出。 买方市场 相反特点 * 公司的发展阶段与会计报表 创业期 成长期 实施扩张战略 固定资产、应收帐款、存货增加 经营活动和投资活动的净现金流量可能出现负数 筹资活动产生的现金流量净额是正数 资产负债率的上升 规模效应，产品的单位成本下降，毛利率上升。 净利润为正数，与经营活动净现金流量背离。 成熟期 衰退期 * 会计报表数据之间及会计报表数据和附注数据之间的技术关系 * 会计报表的变动 应收、预收与收入、经营活动现金流 存货、应付与成本、经营活动现金流 固定资产、投资于投资活动现金流 财务费用及相应的现金流 期间费用与人员工资的现金流 …… * 会计政策、会计估计和报表项目之间关系 固定资产折旧率与折旧 坏账比率与坏账余额 无形资产摊销年限与摊销额 * 附注内部 账龄关系 在建工程和固定资产的增加、减少 固定资产增加与折旧增减的关系 利率与财务费用 …… * 会计信息质量的把握 可靠性和相关性 预测价值和反馈价值 * 中小企业改制中的几个问题处理 * 从财务的角度看公司上市 魏先锋 2010-4 * 我国证券发行审核制度沿革 额度制 指标制 通道制 2001.3.29 2004.2.1-12.31 审批制 核准制 注册制 保荐制 1993-1995 1996-2000 105亿股 450亿股 * * 核准制下的审核理念 核准制：审批制到注册制过渡的一种中间形式。核准制的三层涵义： 审查企业是否符合法定条件； 审查企业是否及时准确、完整、充分、清楚地披露信息； 实质性审核：对公司发展前景以及投资价值进行实质性判断并有权对企业的发行申请进行否决（与注册制的本质区别） * 尽职调查 审计 股份公司设立申报 创立大会 股份公司设立 辅导 申报材料制做 辅导验收 股东大会 上市申请报中国证监会 刊登招股意向书 保荐机构完成内核 股东大会 证监会完成发行部审核 股东大会 中介机构反馈意见回复 通过证监会发审会审核 证监会反馈 发行核准 询价并路演 辅导验收 网下及网上发行 验资 上市申请 辅导验收 挂牌上市 改制及辅导 申报及审核 发行及上市 股票发行上市的基本程序 * 券商内核 发审会审核 发行部初审 预先披露 发行 通过 通过 通过 通过 6个月后申报 重新准备或放弃 暂停发审会、公司解释 重新准备或放弃 未通过 未通过 未通过 未通过 * 发行审核会议介绍 人员 发审委委员 企业和保荐人 程序和规则 * 上市成功要素 公司基本面（独立、持续） 管理层诚信（信息披露、申报材料等） 历史问题妥当处理 * 总体要求 符合《证券法》、《公司法》和首发管理办法的发行条件 披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 保荐人及其保荐代表人应当遵循勤勉尽责、诚实守信的原则，认真履行审慎核查和辅导义务，并对其所出具的发行保荐书的真实性、准确性、完整性负责 为证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，应当按照本行业公认的业务标准和道德规范，严格履行法定职责，并对其所出具文件的真实性、准确性和完整性负责。 * 主体资格2 资本问题 发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转