医药行业研究 课件.ppt

高投入的行业特征驱使着并购的发展 医药研发的特点是周期长和投入大，显然，高昂的研发投入和巨大的研发风险是众多的中小型制药企业难以承担。 这样，并购就成了国际范围内制药企业常采用的手段。并购不仅扩大企业规模，增强新产品开发能力，避免重复生产与开发，合理调整产品结构，还能增强跨国市场经营网络，增强国际市场竞争力。 全球医药产业趋势：新药研发愈加困难 产业集中度远低于世界平均水平 相对而言，中国医药市场的集中度严重偏低，束缚了整个医药产业的发展，调整医药产业结构及产业特征已迫在眉睫。而并购重组是加快产业集中进程的有效手段。只有通过大刀阔斧的结构性调整和整体产业化的升级，通过并购重组优胜劣汰等方式进行产业链的整合，才能解决产业集中度偏低的问题，推动行业的快速发展。 医药行业的第三个显著特征就是成熟市场的行业集中度很高 全球前100家全球医药企业供应着全世界80.0%的药品 全球前10强的制药企业占有国际药品市场份额的50.0% 中国医药工业前10强只占有国内市场的25.0% 中国医药行业集中度 医药批发企业市场集中度 　 批发企业数（家） TOP3市场份额 美国 70 96% 日本 2300 74%（前30家） 德国 10 60～70% 英国 20 85% 中国 12755 13％（2003年） 　 　 17.7%(2005年） 　 　 19.2（2007年） 　 利润比重 69％（前20家，2007年） 医药工业集中度和比较地位 2005年中国 外资加大中国市场投资，掀并购高潮 医药需求的世界性和医药经营的跨国性是医药行业的又一特征 医药产品是国际贸易最广泛的产品之一，使少数发达国家和部分发展中国家在全球医药市场上实现了跨国经营。医药企业通过跨国经营，可以实现规模经济，降低成本费用，实现利润最大化，从而提高其竞争力，占据更大的市场份额。 随着中国药企的日益壮大，有市场价值的药品和企业的涌现，中国这个极富吸引力的大市场必然成为世界医药巨头争夺的目标。 并购形式多种多样，整合之路畅通无阻 医药企业并购的形式开始向多元化发展，为行业整合提供了多种渠道 制药企业的发展初期往往依靠单一产品和单一主业发展，发展到一定的阶段需要外延式并购发展，进入新的产业领域。 仁和药业将通过并购从OTC领域向处方药领域延伸；西南合成将通过并购进入前景广阔的医院产业。 通过收购相关领域的企业，为了获得其某一个重要产品，构建更完善的产品组合。 双鹭药业参股星昊药业以获得好的产品和技术；先声药业通过烟台麦得津公司获得重磅抗瘤药恩度。 制药企业通过收购上游原材料企业，或收购流通企业进行产业链整合。 康美药业收购新开河控制上游中药材红参资源，向下游向中医院拓展；北大国际医院集团正在建立从研发原材料，到制剂，流通，再到医院的完善产业链条；马应龙正从肛肠药制药商，发展下游的肛肠医院领域。 上实医药、上海医药和中西药业三家整合；华润重组北药集团旗下万东医疗及双鹤药业；广药系广州药业和白云山的重组。 政府主导的国有医药企业整合拉开了大幕，而这一连串的国有医药资产并购事件，具备极强的示范效应，可能会对其他企业的整合产生一定程度的推动作用。未来几年，政府主导的行业整合大戏还将唱下去。 并购三大亮点 生物制药领域备受青睐 流通行业大洗牌 医药外包领域的并购之路 生物制药领域备受青睐 生物制药新产品的研究和开发需要投入大量的资金，新产品的开发存在较大的不确定因素，但是一个成功的产品往往能给投资者带来巨额的利润。 生物制药安全制造标准不断提高，监管力度也逐步加大，这必将导致整个行业的政策性洗牌加速，行业的集中程度逐渐提高。 针对生物制药高投入、高风险、高科技、开发时间长的特点，通过收购可以节约开发投入、降低投资风险、利用现成的科技人员和设备、缩短投资回收期，经过兼并收购，收购者可以利用被收购企业的市场地位，如现成的行销网络，及其与当地客户及供应商多年以来建立的信用，使企业能马上在当地市场占有一席之地。 中国医药流通行业大洗牌 借鉴国外经验，整合方向明确 从全球市场来看，美国、日本等医药大国都历经10年的并购整合，从而提高医药流通市场集中度。从2002到2008年我国医药商业行业前几大企业的市场份额看，我国的医药商业行业的集中度正在稳步提高，我们正走美国和日本过去的发展路径。 少见原因引起的颅内静脉窦血栓形成课件突发心跳呼吸骤停抢救应急演练课件小学英语教学法英语教学原则阻滞剂在减低非心脏手术 少见原因引起的颅内静脉窦血栓形成课件突发心跳呼吸骤停抢救应急演练课件小学英语教学法英语教学原则阻滞剂在减低非心脏手术 少见原因引起的颅内静脉窦血栓形成课件突发心跳呼吸骤停抢救应急演练课件小学英语教学法英语教学原则