财务管理计算题练习及答案.doc

Chapter 1 1.某公司准备购买一设备，买价2000万。可用10年。若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。P=A×PVI**i,n-1 +A=250×PVI**10%,9+250=1689.752000 所以，租为优。2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。F=P×FVIFi,n=30000×FVIF12%,3=42150 40000 所以，可行。3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少???????A×(1+i/2)4=16A?? 所以，i=200%4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题）两种算法：⑴40000×PVI**6%,15 --40000×PVI**6%,5=220000元⑵40000×PVI**6%,10×PVIF6%,5=219917元 Chapter 2 1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。要求：分析法和综合法计算每股股价。 ⑴分析法：P=(780-300)÷400×100=120元⑵综合法：P=(60÷12%)÷400×100=125元 2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%。要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少 ⑴K=[(1+12%)2-1]÷2=12.72%⑵K=[(1+6%)4-1]÷2=13.12%⑶60÷300×100%=20%K=12%÷(1-12%)=15% 3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。要求：计算债券发行价格，当⑴市场利率10%⑵市场利率15%⑶市场利率5% ⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值100000元。⑵10000×PVIF15%,10 +1000×PVI**15%,10=7459元⑶10000×PVIF5%,10 +1000×PVI**5%,10=13862元 4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33%⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%要求：⑴计算各种筹资方式的资金成本率。⑵加权平均的资金成本率。 债券K=10%(1-33%)÷(1-3%)=6.9%普通股K=12%÷(1-4%)=17.5%银行存款K=8%(1-33%)=5.36%收益K=60/400+4%=19%加权平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18% Chapter 3 1.某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%。要求：计算流动资金相对节约额。 02年销售收入=3600×(1+20%)=4320 万元01年资金占用额=990÷(1+10%)=900 万元01年周转次数=3600÷900=4 次02年周转次数=4320÷990=4.36 次相对节约额=4320÷4—4320÷(4320/990)=90 万元 2.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%。要求：计算流动资金周转加速率。 03年销售收入=2000×(1+20%)=2400 万元2400÷02年周转次数—400=8002年周转次数=5 次03年周转次数=2400÷400=6 次周转加速率=(6-5)÷5=20% 3.某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%。假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。 最佳持有量QM= (2×100×800000÷10%)1/2=40000 元转换次数DM/QM=800000÷40000=20 次总成本=4000/2×10%+20×