济学第十四讲(宏观经济政策之二).ppt

第十四讲 宏观经济政策分析与实践（二） 在一些特殊的情况下，财政政策的挤出效应很大，导致政策无效，这时，货币政策就是比较好的选择了。 复习 政府干预经济的必要性与一般原则 宏观经济政策的四大目标 财政政策的一般手段与分类 财政政策的自动稳定机制 财政政策的选用 财政政策的效果评价 功能财政的概念 作业评讲 1．简述财政政策的挤出效应。 2．试用IS—LM模型分析财政政策效果。 3．具有自动稳定器的财政制度有哪些？ 4．什么是斟酌使用的财政政策？ 引入 在什么情况下，财政政策无效？ 一、货币政策 1、货币政策目标 2、货币政策工具 3、货币政策分类 4、货币政策效果 5、货币政策的局限 1、货币政策的特殊目标 货币政策一般目标 充分就业、经济增长、价格稳定、汇率稳定和保持收支平衡等。 货币政策特殊目标 防止大规模的银行倒闭和金融恐慌，稳定利率以防止利率大幅度的波动。 2、货币政策工具 调整法定准备金率 公开市场操作 调整再贴现率 道义劝告 其目的都是？ 通过影响货币供给影响总需求 2、货币政策工具 货币、银行及货币创造 货币及货币统计口径 货币的职能 交换媒介（Transaction Form） 价值尺度（Measurement of Value） 支付手段和贮藏手段（Means of Payment and Means of Hoard ） 2、货币政策工具 货币及货币统计口径 M0：现金（Cash）或通货（Currency，Cu） 。 M1：银行体系以外流通的通货加上商业银行活期存款或者说个人支票账户上的存款（Demanded Deposits，D）。 个人支票账户又称商业银行货币，被译为活期存款 在美国，在M1中，1/3为现金，2/3为支票账户 2、货币政策工具 货币的计算口径 通货储蓄率（Currency Deposit Ratio） 通货储蓄率由家庭和厂商的行为所确定 2、货币政策工具 银行体系（Banking System） 中央银行 发行的银行 银行的银行 政府的银行 To government 对政府的独立性 任命制度（在美国由总统提名，需参院同意） 任期（在美国为14年，为什么不是终身制？） To Bank 对银行的独立性 不从事任何商业金融业务 2、货币政策工具 银行体系（Banking System） 商业银行 一国银行体系的主体 以营利为目标 利差是其盈利的主要手段 若全部存款用于放贷，存在兑付风险，自设银行准备金。 2、货币政策工具 银行体系（Banking System） 商业银行准备金（The Reserves） 为保证存款的取款要求而保留的一定储备被称准备金。 准备金分为法定准备金（Legal Reserves，LR）和超额准备金（Excess Reserves, ER）。 准备金是银行以手中现款形式、中央银行存款形式，或是有价证券形式所持有的款项或资产。 准备金与总存款的比率称为准备金率。 准备金率分为法定准备金率和超额准备金率。 2、货币政策工具 货币创造乘数 假设通货储蓄率为0，即：人们手头不保留现金，货币均以活期存款方式存在（如储蓄卡） 假设没有超额准备金，即：除法定准备进外，银行的资金都已贷出 100元高能货币，将带来远超过100元的社会信用。 假设法定准备金率为10%，试计算货币创造总量。 货币政策工具 调整法定准备金率 中央银行通过变更法定准备率来影响货币供给量和利息率。 特点：简单但不轻易使用 为什么？ 调整再贴现率 是指中央银行调高或降低对商业银行发放贷款的利息率，以限制或鼓励银行借款，从而影响银行系统的存款准备金和利率，进而决定货币存量和利率，以达到宏观调控地目标。 特点：通常与公开市场业务配合使用。 2、货币政策工具 公开市场业务 指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为。 特点：操作灵活；不易引起社会公众的注意；对货币供给的影响可以比较准确的预测。 2、货币政策工具 道义劝告 指中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用目的的政策。 特点：道义劝告没有法律地位，也不同于强制性行政手段。 案例：目前的金价 3、货币政策分类 扩张性货币政策 讨论，具体有哪些手段？ 紧缩性货币政策 讨论，具体有哪些手段？ 4、货币政策效果 扩张的货币政策，如果能够使得利率下降较多，并且利率下降导致的投资刺激较大时，货币政策的效果就强。 LM曲线越平缓（原因是？）,货币政策效果越大还是小？。 IS曲线越平缓（原因是？），货币政策效果越大还是小？。 5、货币政策的局限 1）扩张与紧缩的效果不对称 通货膨胀时期，实行紧缩的货币政策的效果显著。 经济衰退时期，实行扩