利率市场化对商业银行盈利能力影响教学教材.ppt

金融二班 蔡慧芝; 2004年我国放宽存贷款利率管制拉开利率市场化进程，2012年到2014年我国利率市场化进程加快，商业银行拥有了更大的业务自主定价权，而伴随而来的激烈市场竞争也对银行业持续多年的高额盈利能力带来挑战。相对于大型银行，我国中小型商业银行基础薄弱，在利率市场化背景下的盈利能力以及其采取的经营战略引起业界普遍关注。本文以16家大中小型上市银行的年度报告为依据，利用协整模型对比分析了2004-2014 年在利率市场化进程不断加快的背景下，存贷净利差与我国商业银行净资产收益率的长期均衡关系与短期动态关系，进而给出政策性建议。 【关键词】利率市场化 商业银行 盈利能力 协整 存贷净利差 净资产收益率 ;; 中国的利率市场化改革开始于1996年银行间市场利率管制的放开，2004年银行贷款利率上浮区间由基准利率的30%扩大至70%，同年10月取消贷款利率上浮上限，下限为基准利率的0.9倍。2012年6月和7月，存款利率上限浮动区间扩大至1.1 倍，贷款利率下限扩大至0.7 倍，利率市场化进程加快推进。2013 年7 月，央行决定全面放开金融机构贷款利率管制，取消贷款利率下限，贷款利率市场化已初步实现。尽管存款利率市场化仍未取得实质性进展，但2014年3月央行行长周小川表示，存款利率放开已在计划之内，很可能会在最近两年实现。; 利率市场化可以改善金融环境，转变商业银行经营方式及盈利模式，提高银行业运作效率，更好地发挥金融支持实体经济的作用，更有力地支持经济结构调整和转型升级，进而促进实体经济健康发展。 然而，利率市场化为商业银行带来机遇的同时也带来了挑战。 取消贷款利率下限会导致贷款平均收益率下降，会压缩存贷利差，进而导致利息净收入的锐减。利息净收入是我国商业银行体系的主要盈利支柱，利息净收入在营业收入中所占比重平均超过80%，个别非利息收入业务发展相对落后的银行，其利息净收入在营业收入中所占比重甚至超过了 90%。在倚重利息净收入的盈利模式下，取消贷款利率下限使得银行的净利差缩窄，净利息收入锐减，利率波动幅度加大，从而加剧银行间竞争，导致银行将??临更高的信用风险和系统性风险。考虑到我国商业银行的系统重要性，有必要在改革进程中充分论证利率市场化对商业银行盈利的冲击，以及商业银行对冲击的承受能力。;存贷款利率差; 研究对象：16家上市大中小型商业银行;关于利率市场化对商业银行盈利能力的影响，设定如下经验模型来实证检验利率市场化对商业银行盈利能力影响。即：; 大中小型商业银行 lnROE与lnRate回归的残差序列是平稳的，即其残差序列通过协整检验，所以，净资产收益率与存贷款利差的存在长期均衡关系。;大中小型商业银行的lnROE与lnRate的OLS回归;分别对国有银行、全国性银行以及城市银行的ROE与Rate进行OLS回归，得出以下结果。 （1）利差对净资产收益率的影响没有理论显著 从实证结果可以看出，三类上市银行中，国有银行的样本对总体的拟合优度较好，而其余样本银行的部分参数没有通过检验。 1.导致这一现象出现的原因之一是影响净资产收益率的因素是多方面的，利差不是唯一的影响因素，总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等也对净资产收益率有着不同程度正向或反向的关系。由于本文着重分析的是利差的影响程度，故没有把其他变量考虑入模型。;2.第二个原因我们可以根据杜邦公式来分析。用以分析净资产收益率的杜邦公式为： 净资产收益率=营业净利率*总资产周转率*权益乘数 在杜邦公式包含的三个因子中，营业净利率与贷款利率同向变动，权益乘数与存款利率的变化同向变化。然而净资产收益率的三个影响因子却不能同时与存款利率变化进行同向的变化，这也就解释了净资产收益率对存款净利率差的变化为何不敏感。;（2）利差收窄，银行盈利能力在2012年前后有升转降。 理论上，银行的盈利能力应该随着我国存贷净利差的收窄而下降，但实证结果显示，2012年以前除了3家城市商业银行的净资产收益率是与利差成正比关系，其余的13家其二者是成反向相关的关系。存贷净利差每收窄1%，国有银行的净资产收益率降低2.9033%，股份制商业银行降低0.4410%，只有城商行的ROE提高1.7847%。历年官方基准利差调整后，银行实际存贷款利差并未受到过多影响，盈利能力反而进一步提升，造成这种想象出现的原因有以下两点：; 首先，如果我们观察各银行的实际利率而不仅仅是基准利率，我们就能找到造成理论与实际偏差的主要原因———各银行的实际利差与基准利差相差较远。如平安银行2012年的实际存贷利差为4.33%，比2011年4.25%还增长了0.08个百分点，远高于同期基准存贷