第12章　通货膨胀与失业的交替.ppt

宏观经济学 Macroeconomics 第12章 通货膨胀与失业的交替 菲力普斯曲线 菲力普斯曲线的移动 降低通货膨胀的代价 失业与通货膨胀 自然失业率取决于劳动市场的各种特点，包括最低工资法、工会的市场势力、效率工资的作用，以及寻找工作的有效性。 通货膨胀率主要取决于由中央银行控制的货币量增长。 失业与通货膨胀 本章要点 社会面临着通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍。 如果政策制定者扩大总需求，他们可以在短期中减少失业，但这只有以更高的通货膨胀为代价。 如果他们紧缩总需求，他们可以降低通货膨胀，但这只有以暂时的高失业为代价。  菲利普斯曲线 1958年，任教于英国伦敦经济学院的菲力普斯在成名文章《1861－1957年英国失业和货币工资变动率之间的关系》中描述了，在货币工资增长率与失业率之间存在一种负相关的关系。 经济学家保罗·萨缪尔森和罗伯特·索洛，在《反通货膨胀政策分析》中，用美国的数据表明了：通货膨胀和失业之间存在负相关关系，并把这一负相关关系称为菲力普斯曲线。 菲利普斯曲线 菲利普斯曲线——通货膨胀与失业之间的关系。 菲利普斯曲线自左上方向右下方倾斜，表明货币工资上涨率或通货膨胀率越低，失业率越高，反之亦然。 菲利普斯曲线为实施政府干预，进行总需求管理，提供了一种选择： 可以用通货膨胀率为代价，降低失业率或实现充分就业；而要降低通货膨胀率或稳定价格水平，就要以较高的失业率为代价。 菲力普斯曲线的移动 菲力普斯曲线 长期菲力普斯曲线垂直的依据：预期的作用 货币供给增长只影响名义量，而不影响实际量。 长期中实际(产)量不变，失业率也不变。 结论：长期中通货膨胀不是影响决定失业率的因素。 由此，货币政策在短期中有效，在长期中无效。 长期菲利普斯曲线 预期与短期菲利普斯曲线移动 预期的通货膨胀—— 新的通货膨胀未形成之前，人们会依据前期的经验对通货膨胀率进行预测。 每条短期的菲力普斯曲线，都反映了一种特定的预期通货膨胀率；只要预期的通货膨胀率变动，短期菲力普斯曲线就移动。 预期的通货膨胀如何使短期菲利普斯曲线移动 由于预期的作用，短期菲力普斯曲线不断右移，形成长期菲力普斯曲线。 如上图，原通货膨胀率在A点，因为政策调控达到了B点，而人们则会形成对这一空间的通货膨胀率的预期，并要求将工资上升到这一预期水平，企业因为劳动成本没有变，雇工数又恢复到原来水平C。 结论 由于预期的作用，短期菲力普斯曲线不断右移。自然失业率没有变，通货膨胀率提高了。这样的过程不断重复，形成垂直的长期菲力普斯曲线。 在长期，失业率与通货膨胀率之间没有交替关系。 所以，决策者面临通货膨胀和失业的选择只是暂时的。如果决策者利用这种取舍，这种关系就不存在了。 自然率假说——无论通货膨胀率如何，失业率最终要回到其正常率或自然率的观点。 历史观察数据支持自然率假说。 60年代的菲利普斯曲线 菲力普斯曲线的移动:自然试验 上图是弗里德曼和费尔普斯,在1968年，提出自然率假说时的美国失业率与通货膨胀率的曲线走势。 上图似乎证明了通货膨胀与失业之间可以权衡取舍，无意为检验这个假说创造了一次（失败的）自然试验。 菲利普斯曲线的破灭 菲力普斯曲线的移动:自然试验 但是，随后的事实破灭了自然率假说的预言，如上图所示。 历史事件表明，预期的变动可以使短期菲利普斯曲线移动。 降低通货膨胀的代价 降低通货膨胀的代价:牺牲率 牺牲率——在通货膨胀率减少1%的过程中每年产量损失的百分比。 牺牲率典型的估算是5，即通货膨胀率每减少1%产量减少5%。 美国，在1979～1981年期间，为了把通货膨胀从10％降低到4％，就要求每年牺牲30%的产量。 沃尔克的反通货膨胀 在保罗.沃尔克任美联储主席的20世纪70年代，通货膨胀被普遍认为是美国最严重的问题之一。 沃尔克成功地降低了通货膨胀（从10％降到4％），但是以高失业为代价的（1983年的失业率大约为10％） 沃尔克的反通货膨胀 小结 菲利普斯曲线描述了通货膨胀与失业之间的负相关关系。 通过扩大总需求，决策者可以在菲利普斯曲线上选择较高通货膨胀和较低失业的一点。 通过紧缩总需求，决策者可以在菲利普斯曲线上选择较低通货膨胀与较高失业的一点。 小结 菲利普斯曲线所描述的通货膨胀与失业之间的权衡取舍只在短期中成立。 长期菲利普斯曲线是在自然失业率时的一条垂线。 小结 短期菲利普斯曲线也会由于总供给冲击而移动。 不利的供给冲击给决策者一个较为不利的通货膨胀与失业之间的权衡取舍。 小结 当美联储紧缩货币增长以减少通货膨胀时，它使经济沿着短期菲利普斯曲线移动。 这就引起暂时的高失业。 反通货膨胀的代价取决于通货膨胀预期会多快地下降。 菲力普斯曲线的由来 a ?P/P ?W/W 4 4