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更多欢喜愁难少,反复阵痛后或是暖春
行业深度|钢铁
证券研究报告
Tabl e_Title Table_Grade
钢铁行业财务分析系列之四:2016 年中报前瞻 行业评级 买入
前次评级 买入
更多欢喜愁难少,反复阵痛后或是暖春 报告日期 2016-07-17
Table_Summary
更多欢喜:2016 年上半年部分钢企业绩明显好转 Tabl e_Chart
相对市场表现
截止2016 年7 月16 日,SW 行业分类下共有8 家钢企披露中报预报,
钢铁 沪深300
其中7 家钢企业绩向好的方向变化,酒钢宏兴、马钢股份和首钢股份业绩
改善最为明显,同比实现扭亏为盈;太钢不锈、鞍钢股份、沙钢股份同比 12%
盈利增加。*ST 韶钢亏幅有所减小,华菱钢铁受累钢材市场竞争激烈、价 -6%
格走低和人民币汇兑损益,上半年业绩同比亏幅增加。整体来看,钢铁行 -24%
业持续低迷的业绩呈现出好转趋势。
-42%
回顾基本面:供需格局快速转换,钢价、矿价呈“过山车”式行情 -60%
一季度以来下游房地产、基建投资好转带动钢需上升,而钢厂由于前 2015-07 2015-11 2016-03 2016-07
期亏损较大、资金链紧张等原因复产节奏缓慢,导致市场上出现了供需错
配的情况。此外,缺乏投资渠道的热钱也在此时涌入了期货市场,螺纹钢
Table_Aut hor
价格与成交量齐升并且在二季度4
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