中期业绩低于去年;.PDF

中期业绩低于去年; 大幅提高未来增长目标 张化桥, 首席营运官 执行董事 18 September 2006 免责在最后一页 三个主要风险已包括 重组和重新配置 • 中期业绩下跌了62% (yoy)，原因是联营公司利润降低或 者亏损增加(有线电视及妈湾电力（已出售））；期权费 用； 以及投资物业的重估值降低的影响 • 我们的目标是使2007及2008年的经常性收益每年都翻倍 • 资产处置按计划进行: 2007年4月前完成. 出售妈湾电力获 得3.71亿的非经常收益(这笔收益用来派发特殊红利) • 定位: 中国南部高质量大众化房地产市场 • 战略: 收购财务有困难的发展商或者拥有大量土地储备， 协同效应或者专业技术的开发商。 SHENZHEN INVESTMENT 3 中期业绩摘要 2006: 1H YoY, % HK$000 销售收入 739,464 +1% 毛利 276,792 -3% 从联营公司获得的利润 83,928 -47% 净利润 77,089 - 62% ( 由于有线电视和妈湾电力) 经营现金流 439,000 -5.5% : , HK cents 3.0 -61% 每股收益 摊薄 : , HK cents 3.0 2005 HK$0.02 每股分红 中期 年中期为 流动比率 1.1 2005年底为1.3 : x 3.0 2005 6 利息覆盖率 年底为 倍 净负债率 36.6% 2005年底为14% 现金 HK$2,748m 2005年底为HK$3,508m 每股净资产 1.9 比2005年底下降了2% SHENZHEN INVESTMENT 4 净利润细分 1H 2006 1H 2005 变化 YoY, % 房地产开发和租赁 78,292 78,148 144 0.2% 路劲: 24.3%权益 60,130 51,074 9,056 17.7% 妈湾电力( 已在06年8月出售) 32,998 39,880 -6,882 -17.3% 彩显: 赛格 -19,675 -19,916 241 -1.2% 有线电视: 31% 权益 -35,082 13,223 -48,305 -365.3% 期权费用 -53,16