叶欣夫组员.PPT

投資理財之觀念 投資理財之邏輯架構 股市 觀察市場：美國 觀察市場：歐洲 觀察市場：亞洲 觀察市場：新興市場 金融風暴後的復甦 債市 匯市 股市是景氣的領先指標 匯市是股市的領先指標 如何判斷美元走勢的強弱？ 國家的國際收支帳，可以反應出國家對外匯的供需。 國際收支帳=經常帳+資本帳 經常帳=貿易收支帳+勞務收支帳 資本帳=直接投資帳+資本流動帳 美元指數、歐元指數與道瓊股市的走勢變化 匯率影響股市與景氣關聯圖 影響匯率的經濟指標？ 經濟成長率(GDP) 物價(CPI) 實質利率的變動(基本面) 美元指數 歐元指數 美元／日元　匯率 美元／新台幣　匯率 匯市總結 2010年投資展望 台灣趨勢產業 ECFA--正面影響鋼鐵 塑化 紡織 橡膠 MOU--台股金融業大多頭啟動 926公投博奕條款 WINDOW7以及雙C(CULV Calpella)帶動2000年以來的換機需求 汽車零組件售後市場 醫療生技 新照明的應用--LED IC設計 新能源產業 觸控面板 佈局大陸食衣住行等內需概念股 陶冬對未來之經濟看法 陶冬：危機才過一半 明年通脹失控 只得靜觀央行舉止 碰碰運氣 (鉅亨網新聞中心 台北 2009 / 06 / 29 星期一?00:10) 知名分析師陶冬指出，金融海嘯最壞的時間應已過去，金融破產的情況估計不會重演。但市場資金浮濫，資 產價格通脹已經展開，消費者物價 (CPI) 通膨將在 2010-2011 年間會抬頭，2 年內全球 CPI 將由通縮逆轉 而為 3-6% 的通膨水準。 2007年8月開始的這輪經濟危機，是一個三頭怪獸：第一個頭是百年一遇的金融海嘯、第二個頭是戰後最嚴 重的經濟衰退、第三個頭是上世紀八十年代初以來首現的通脹惡疾。 這場復甦是，建立在史無前例的低利率基礎之上，建立在史無前例的貨幣擴張基礎之上，建立在史無前例的 全世界政府聯手救市基礎之上。經濟復甦，也意味著史無前例的流動性回籠即將開始，意味著史無前例的政 策正常化即將開始。目前流動性大量注入金融體系，只是由於銀行借貸審慎而暫時未對實體經濟造成衝擊。 在銀行資本得到重組之後，一旦銀行開始借貸，資金的乘數效應會爆炸性地出現。 如此大的流動性，在經濟復甦之後，幾乎無可避免地會帶來通脹，而且美元因素勢必將其變成一個全球性壓 力。美國政府為拯救經濟開出天文數字的財政赤字，美債、美元紛紛受到拋售壓力。美元貶值，帶來所有以 美元計價的資產升值。能源、商品、農產品價格大漲，成為誘發全面通脹的催化劑。 這輪經濟危機的第三個醜陋的頭，應該是通脹失控，迫使央行大幅提高利率，由此帶來新的經濟調整和市場 恐慌。 ★人生中的二種收入★ (1)工作收入 (2)理財收入 ★正確的投資比辛苦工作更重要!★ 找到你的投資乳酪! 2009/8/12 FED將在2011年年中升息至7% 經濟學家 2009/8/7 明年1月份加息的機率為100%，非農數據前這一機率為84% 美國聯邦基金利率 2009/7/28 FED可能有必要在失業率見頂前，上調利率 費城聯儲主席 2009/7/30 市場預期美聯儲將在未來12個月升息80點 瑞信隔夜指數掉期 2009/6/13 美聯儲將在未來12個月加息至1.25% 隔夜利率掉期 2009年至2010年之美國利率預測 券商名稱 通膨原因：(1) 全球利率水準最低 (2) 美元走貶，原物料上漲 (3) 經濟復甦 ●未來可能通膨升溫● ●各家券商對利率之預測● ●抗通膨之工具● 工具：(1) 股票 (2) 黃金 (3) 房地產 ●會買也要懂得會賣● 觀察：(1) 型態 (2) 均線 (3) MACD END * * 短期支撐：19,200 短期壓力：22,000 中期支撐：12,000 中期壓力：25,000 香港恆生指數 短期支撐：1,400 短期壓力：1,800 中期支撐：1,000 中期壓力：2,000 韓國KOSPI指數 短期支撐：6,700 短期壓力：7,384 中期支撐：6,100 中期壓力：7,603 台灣加權股價指數 俄羅斯指數 短期支撐：800 短期壓力：1202 中期支撐：600 中期壓力：1,600 巴西聖保羅指數 短期支撐：55,000 短期壓力：60,000 中期支撐：48,000 中期壓力：74,000 CRB指數 短期支撐：250 短期壓力：270 中期支撐：186 中期壓力：278 ■黃金會上漲的原因： (一) 需求 ?印度是最大消費國 ﹝受景氣影響﹞