期货从业资格考试相关复习.ppt

第一章 期货市场教程;第一章 期货市场概述;第一章 期货市场概述;第一节 期货市场的形成和发展;二、期货市场相关范畴（一般性掌握） 期货(Futures)——期货合约 期货交易(Futures Trading)——期货合约的买卖。 期货合约——由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 期货市场——进行期货交易的场所; 三、期货市场的发展（一般性掌握） 商品期货——金融期货——期货期权（期货品种不断增加、交易规模不断扩大） (一)期货品种扩大（商品期货 金融期货 其他期货品种） 1、商品期货(农产品期货一 金属期货 能源化工期货) 2、金融期货(外汇期货 利率期货 股指期货 股票期货) 3、其他期货品种：如天气期货;第一节 期货市场的形成和发展;第二节 期货交易特征;例题： 假设投资者购买铜合约一张，每张5吨，每吨期货价格为20000元，当保证金比例为10％时，不考虑手续费等因素，买入期货合约需支付：20000*5*5%=5000元，当期货合约价格上涨5％达到21000元时，交易者的投资收益为： （21000-20000）×5=5000元，投资收益率达到100%。如果期货合约价格下降5％达到19000元时，交易者的投资损失为：（20000-19000）× 5=5000，把资金亏光，亏损率达到100％。;例题：期货市场具有高收益、高风险的特点，原因在于（　　）。 A. 合约标准化 B. 对冲机制 C. 每日无负债结算制度 D. 杠杆机制 答案：D;(四)双向交易 ◎双向交易：期货交易者既可以买入建仓)，也可以卖出建仓（买空卖空） ◎卖空:使投资者不拥有商品也可以卖出建仓 ◎双向的投资机会： 在期货价格上升时，可通过低买高卖来获利； 在期货价格下降时，可通过高卖低买来获利。;第二节 期货交易特征;(六)当日无负债结算 在每个交易日结束后，按结算价格对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏情况进行资金划转，如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，做到“当日无负债”。;例题： 假设投资者投资交易如下： 5月3日买入大豆期货合约1张，成交价2000元/吨，每张合约10吨，保证金比率为5%，5月3日??算价为2050元，5月4日结算价为2030元，5月5日结算价为1900元，5月6日结算价为1850元。;具体计算分析过程如下：;二、期货交易VS现货交易（掌握，注意多选题） (1)联系 ◎期货交易以现货交易为基础，两者相互补充共同发展。 ◎没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以回避； ◎没有现货交易，期货交易就没有了产生的根基;第二节 期货交易特征;(2)区别： ★交易目的： 期货交易，转移风险或追求风险收益； 现货交易，获得或让渡商品所有权； ★交易场所与方式： 期货交易：交易所集中交易公开竞价 现货交易：场所和方式无特定限制;(2)区别： ★结算方式： 期货交易，每日无负债结算； 现货交易，一次性结算为主，货到付款或分期结算为辅；;例题： 买、卖双方于当年3月10日达成一笔9月20日交割的铜期货合约，3月10 日双方买卖的是标准化的铜期货合约，实物交割在9月20日完成。;例题：期货交易与现货交易在( )方面是不同的。 　　A: 交割时间 B: 交易对象 　　C: 交易目的 D: 结算方式 答案：[ABCD]; 三．期货交易VS远期交易 (1)联系 两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。 (2)区别 ①交易对象不同 期货交易：标准化合约； 远期交易：非标准化合同； ②交易目的不同 远期交易：为了在未来某一时间获取或转让商品； 期货交易：转移风险或者追求风险收益；;四、期货交易与证券交易 1、相同：合同或契约的买卖、具有促进资源有效配置的作用。 2、区别： ①金融产品结构中的层次不同，证券属于基础金融产品，期货属于金融衍生产品， ②是否具有“内在价值”和可否长期持有上存在明显的差异。证券有其内在价值；期货合约则不具有内在价值，不具备抵押、担保和储备的职能，而且不能长期持有，在合约到期日之后必须进行交割。;③交易的目的不同;证券交易的目的是让渡或获得有价证券这一金融产品，获取投资收益。期货交易的目的是获取投资收益或者规避价格波动风险。 ④交易制度规则上不同：期货交易——保证金制度、双向交易，证券市场在市场结构上有一级市场和二级市场之分。 ;第三节 期货市场的功能与作用;例如：;例题： 1、市场为生产经营者提供了规避、转移或分散