投资银行第一至五章.ppt

6.商人银行 商人银行(merchant banks) 集中于融资业务和收购与兼并业务的投资银行。 在英国，投资银行习惯上被称为商人银行(Merchant Bank)。 在美国，商人银行是指专门从事兼并、收购(MergerAcquisition，MA)与某些筹资活动的投资银行。在此所指的商人银行是后一类概念。美国的商人银行有时候也用自有资金购买证券，这类业务也被归入商人银行业务。美国著名的商人银行有黑石集团(Blackstone Group)、瓦瑟斯坦·潘里拉公司(Wasserstein，PorellaCo．) (二)我国投资银行的分类 1.综合类证券公司 (1)综合类证券公司的业务范围。《证券法》第129条规定，综合类证券公司可以经营下列证券业务：证券经纪业务；证券自营业务；证券承销业务；经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务。 (2)综合类证券公司的设立条件。《证券法》第121条规定，设立综合类证券公司，必须具备下列条件：注册资本最低限额为人民币5亿元；主要管理人员和业务人员必须具有证券从业资格；有固定的经营场所和合格的交易设施；有健全的管理制度和规范的自营业务与经纪业务分业管理的体系。 2.经纪类证券公司 (1)经纪类证券公司的业务范围。《证券法》第130条规定，经纪类证券公司只允许专门从事证券经纪业务。 (2)经纪类证券公司的设立条件。《证券法》第122条规定，设立经纪类证券公司，必须具备以下条件：经纪类证券公司注册资本最低限额为人民币5000万元；主要管理人员和业务人员必须具有证券从业资格；有固定的经营场所和合格的交易设施；有健全的管理制度。 作业： 1. 简述投资银行的内涵？从市场定位、融资方式、业务重心、、利润来源、经营管理策略方面分析其与商业银行的区别有哪些？ 2.分别以一家我国综合类证券公司和经纪类证券公司为背景，说明其从事的业务范围。 第三章 投资银行功能 一、投资银行在资本市场领域中所起的核心作用 二、 投资银行的内在价值 三、我国发展投资银行的作用 一、投资银行在资本市场领域中所起的核心作用 资本市场上重要的中介人； 资金的合理运用和有效配置； 市场的构建和不断完善； 促进产业集中。 投资银行功能 构造 证券市场 促进 产业集中 优化 资源配置 媒介 资金供求 功能 二、 投资银行的内在价值 在一级市场上开展承销业务——证券承销商 在二级市场上扮演证券经纪商、自营商、做市商角色 在企业兼并与收购中充当咨询顾问 其他（资金管理，风险投资，项目融资等） 三、我国发展投资银行的作用 1.促进直接融资和拓宽筹资渠道 2.发展和深化我国证券市场 3.参与企业资本经营，深化国企改革 4.促进企业家成长，推动经理革命 5.推进风险投资业务，促进高科技产业发展 1.促进直接融资和拓宽筹资渠道 有助于发展直接融资、拓宽融资渠道、缓解银行信贷风险。 有利于促进竞争、改善银行业的服务。投资银行参与金融市场的竞争，有利于促进银行界改善金融服务。 中国银行 2.发展和深化我国证券市场 投资银行的业务创新有助于调整证券市场结构、增加投资品种。 增加证券市场中的企业债券 参与投资基金的发展 投资银行作为机构投资者主力，对稳定证券市场起重要作用。 投资银行调配的资金成为证券市场的重要资金来源，保证了证券市场的资金充裕。 投资银行作用的发挥符合资金运用的规模经浏览专业化分工。 3.参与企业资本经营，深化国企改革 推动现代企业集团的形成。 盘活存量资产。 活跃并规范产权交易市场。 （1）不断推出新的资产重组创意，如买壳上市、借壳上市、资产置换、一级市场争购和场外争购等。 （2）投资银行参与并购，使信息披露日益详细、规范。投资银行向公众投资者出具报告书，客观而公共地详细解释重组事件的交易价格、资产重组安排，可能产生的影响、盈利预测等。 （3）投资银行充分发挥财务顾问的角色，减少产权交易中政府参与的行政色彩。 4.促进企业家成长，推动经理革命 对具有管理能力、开拓精神和远见卓识的高素质管理人员和企业家的需求 现代经济运行体系分为三个层次 政府 宏观调控层 动员资本的 中间层， 如投资银行 以普通商品 为运作对象的工商企业 5.推进风险投资业务，促进高科技产业发展 示例： 硅谷这个高科技公司的集中地，也是创业基金和风险资本的集中地，像Sun公司、Intuit公司、网景公司和Amazon公司就是靠风险资本的投资起家而发展成为世界著名的大型高科技公司的。 投资银行参与风险资本的筹资和发行 投资银行作为高科技企业的融资引路人 第四章 投资银行监管 一、投资银行监管的内涵与原因 二、各国投资银行体制比较 三、我国投资银行管理