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第一节 企业偿债能力分析 二、短期偿债能力分析 （一）短期偿债能力的概念与影响因素 1．短期偿债能力的概念及其意义 短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的 现金保障程度。 当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能 力将受到质疑，其他分析指标就显得不是很重要了。 因此，短期偿债能力是十分重要的。 第一节 企业偿债能力分析 2．短期偿债能力的影响因素 （1）企业内部因素 ①流动资产的规模与质量。 ②流动负债的规模与质量。 ③企业的经营现金流量水平。 （2）企业外部因素 ①宏观经济形势。 ②证券市场的发育与完善程度。 ③银行的信贷政策。 第一节 企业偿债能力分析 （二）短期偿债能力指标的计算与分析 ⒈流动比率 该指标反映企业运用流动资产偿还流动负债的 能力。比率越高， 表示偿还能力越强，但并非越高越好。通常情况下，国际公认标准 为2. 第一节 企业偿债能力分析 ⒉速动比率 该指标反映企业运用速动资产偿还流动负债的 能力。比率越高， 表示偿还能力越强，但并非越高越好。通常情况下，国际公认标 准为1。 第一节 企业偿债能力分析 ⒊现金比率 该指标反映企业运用现金及现金等价物偿还流动负债的能力。但该指标并非越高越好。过高的现金比率表明企业资金使用效果不好，资金分布不合理。 第一节 企业偿债能力分析 4. 现金流动负债比率 该指标避免了对非现金资产变现能力的考虑，使其所揭示的资产流动性更具客观性。当该指标大于或等于1时，说明企业当期短期债务能按期偿还。但该指标并非越大越好，比率过高则说明现金利用不充分，盈利能力下降。 第一节 企业偿债能力分析 （三）影响短期偿债能力的其他因素 1．准备变现的长期资产。 2．良好的商业信用。 3．尚未使用的银行授信额度。 4．担保责任、已贴现的商业汇票引起的债务 。 5．未作记录的或有负债。 第一节 企业偿债能力分析 三、长期偿债能力分析 （一）企业长期偿债能力的概念与影响因素 1．长期偿债能力的概念： 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。 2．影响企业长期偿债能力的因素： ⑴企业的盈利能力 ⑵企业的资本结构 ⑶长期资产的保值程度 第一节 企业偿债能力分析 （二）长期偿债能力的分析指标 ⒈资产负债率 该指标用来衡量企业对债权人权益的保障程度，是显示企业财务风险的重要指标。该指标越低，财务风险越小，长期偿债能力越强，但从企业发展看，并非越低越好。 第一节 企业偿债能力分析 ⒉所有者权益比率及权益乘数 该指标用于衡量企业利用负债融资进行财务活动 的能力，也是显示企业财务风险的重要指标。 所有者权益比率= 第一节 企业偿债能力分析 权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的 比重越小，企业负债的程度越高，财务风险也就越大； 权益乘数= 第一节 企业偿债能力分析 ⒊产权比率 该指标通过企业负债与所有者权益进行对比来反映企业资金来源的结构比例关系，主要用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。该指标越小，表明企业长期偿债能力越强。 产权比率= 第一节 企业偿债能力分析 ⒋利息保障倍数 其中：息税前利润=利润总额+利息支出=净利润+所得税 +利息费用 它反映企业以获取的利润承担借款利息的能力，是评价债权人投资风险程度的重要指标。该指标越高，说明企业对债务的保障程度越强。通常情况下，该指标至少应大于1。 利息保障倍数= 第一节 企业偿债能力分析 四、影响长期偿债能力的其他因素 （一）长期租赁