期货从业资格考试辅导讲义.ppt

学习目标;考试的题型和题量 历年通过率 教材结构及今年的变化情况 基础考试的命题规律 在学习和考试中要注意的问题;总体介绍(一)----题型题量;总体介绍(二)----单科历年通过率;教材结构及今年的变化情况 1-3：期货市场概述 4-5：业务规则和流程、行情分析 6-9：套期保值、投机、套利、金融期货和期货期权 10： 风险控制与监管 ;总体介绍(四)----命题规律和注意事项;2009年期货从业资格考试时间安排表;第一章 期货市场概述;期货交易的起源 期货交易与现货交易、远期交易的关系 期货交易的基本特征 期货市场的发展 期货市场与其他衍生品市场;期货市场最早萌芽于欧洲； 1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场 –– 伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期权交易所(LIFFE)的原址； 荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所； 比利时的安特卫普开设了咖啡交易所； 荷兰在期货交易的基础上发明了期权交易。;现代期货的产生;1848年芝加哥期货交易所(CBOT)问世;其它早期重要期货交易所;1876年伦敦金属交易所(LME) 产生;期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 期货交易的对象是标准化的期货合约，它是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 期货交易是一种高级的交易方式，是以现货交易和远期交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。 ;期货交易与现货交易;期货交易与远期交易;期货交易的基本特征; 期货合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。 期货合约标准化给期货交易带来很大便利，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，节约交易时间，减少交易纠纷。 ; 期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易 。 场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理交易。 ;;　　 5-10% 保证金交易　—　杠杆效应;每个交易日结束后，对交易者当天的盈亏状况进行结算，在不同交易者之间根据盈亏进行资金划转; 如果交易者亏损严重，保证金账户资金不足时，则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。 ;期货市场的发展;金融期货;其他期货品种;期货期权;;期货市场与其他衍生品市场;期货交易在衍生品交易中的地位;第二节 期货市场的功能与作用;是远期合约市场　没有大量的投机交易;定义：指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。 对冲使得市场上产生了大量投机交易，保证了市场流动性和套期保值的实现。 在期货市场上通过套期保值规避风险的原理 1、同种商品的期货价格和现货价格走势一致 2、期货价格和现货价格随着期货合约到期日的来临而呈现趋同性 3、 投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件 套期保值者是为了转移而不是消灭风险，投机者、套利者是期货市场风险的承担者。 ; 期货市场的价格发现功能是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。 价格发现功能不是期货市场所特有的，但期货市场价格发现更有效率。 ;首先，期货交易的参与者众多，代表供求双方的力量，有助于价格的形成。 其次，期货交易中的交易人土大都熟悉某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法。他们充分竞争形成的期货价格能够比较接近地代表供求变动趋势。 再次，期货交易的透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公正的价格。;　期货市场的作用;;;2.治理与整顿（1993--2000）　;3.规范发展（2000—至今）　;;;真题回顾;第二章 期货市场组织结构;期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所。 自身并不参与交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。 我国《期货交易管理条例》规定： 　　　－　期货交易所不以盈利为目的，以全部财产承担　 　　　　　民事责任，负责人由国务院期货监管机构任免。 　　　－　会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的 　　　　　企业法人或其他经济组织。;提供交易场所、设施及相关服务 制定并实施业务规则 设计合约、安排上市 组织和监督期货交易 监控市场风险 　　　　　 　　　　　;会员制期货交易所由全体会员共同出资组建