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2018-04-24 发布于河北
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2012.10零售：中国能否孕育出全球领先的零售企业？

2012 年 10 月 3 日中国：零售转型中国：中国能否孕育出全球领先的零售企业？证券研究报告中国零售业：市场机遇有多大？转型中国在本报告中，我们将视角从目前市场关注的短期数据表现转向一个中长期问题：本文为“转型中国”主题系列报告中的一篇。该系列报中国能否孕育出规模与全球最大零售商比肩的零售企业？虽然目前中国零售业三告关注那些我们认为在未来几年将因竞争格局变化、新大领军企业——高鑫零售、百丽国际和周大福——已经获得较强的规模优势，但技术推出或全球环境改变等因素而出现重大变革的行业。其 120-150 亿美元的市值水平仍远低于全球 20 大零售商（300 亿美元起步，中值为 420 亿美元）。我们将在本文中分析这三家企业的上行潜力。评级概览 Name BBG GS Target Up/down Ticker Rating Price -side L.C. % 从全球零售业发展历程中获得四点启示 Department stores Parkson Retail 3368 HK Neutral 7.50 15% 首先，应选择适当的行业：在 6 大零售行业中，我们认为 3 个行业有望孕育出中 Golden Eagle 3308 HK Buy 20.00 31% Maoye Intl 848 HK Buy 2.10 53% 国零售业优胜者：1) 食品/大众零售；2) 服装和鞋类；3) 奢侈品。其次，所有成 Intime Dept Store 1833 HK Buy 11.30 35% NW