南山集团有限公司2018年公开发行公司债券第一期-联合信用评级.PDF

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南山集团有限公司2018年公开发行公司债券第一期-联合信用评级

公司债券信用评级报告 务多元化有利于降低单一业务的经营风险。 3 .公司高端铝产品在建项目已接近尾声, 部分高端产品已通过相关体系认证,并与相关 下游客户建立合作关系,预期未来将为公司带 来收入和利润规模的增长。 4 .公司收入和利润规模较大,经营活动获 现能力强,整体债务负担适中。 关注 1.铝土矿及煤炭作为公司铝加工板块的主 要原材料,采购集中度较高,议价能力较弱, 2016 年底以来铝土矿价格持续走高,未来若价 格继续上涨,将加大该板块的成本压力。 2 .公司铝土矿及羊毛依赖进口,存在一定 汇率波动风险。 3 .2016 年,公司存货规模较大,未来若铝 价出现大幅波动,存货存在一定跌价风险。 分析师 李 晶 电话:010 邮箱:lij@ 任贵永 电话:010 邮箱:rengy@ 传真:010 地址:北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层(100022) Http :// 南山集团有限公司 2 公司债券信用评级报告 一、主体概况 南山集团有限公司 (以下简称“南山集团”或 “公司”)前身系成立于1979 年的龙口市东江镇 前宋家村村办集体所有制企业。1992 年,龙口市东江镇前宋家村民委员会出资 50 万元组建了烟台 南山集团公司,先后兴建了铝型材厂、精纺呢绒厂、热电厂、葡萄酒厂、家具厂、旅游公司等实体 企业。2000 年以来,公司在北部海滨区开发东海经济园区项目,逐步实现规模化生产和集约化经营, 使公司规模和现代化水平获得较快提升。2006 年9 月,公司注册资本增至10 亿元。2009 年3 月, 经龙口市人民政府批准,设立南山集团有限公司,注册资本 10 亿元。截至2017 年9 月底,公司注 册资本10 亿元,其中南山村委会占51.00%,宋作文占49.00% 。公司的实际控制人为南山村委会。 1999 年9 月,公司控股子公司山东南山铝业股份有限公司(证券代码:600219,以下简称“南 山铝业”)在上海证券交易所上市。截至2017 年9 月底,公司持有南山铝业46.22%的股权。 公司从事业务以铝加工为主,截至2017 年9 月底,经营范围包括:铝锭、铝型材系列、毛纺织 系列、服装系列、板材系列、宾馆、酒店、能源、游乐、建筑、企业生产的铝型材制品、板材家具、 纺织品、服装/进出口商品、企业生产科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及零配件和相关技 术;加工、销售、管理服务;园艺博览、文化艺术交流、房地产开发经营、仓储(不含危险化学品)、 黄金销售;海产品养殖;房屋、土地、设备的租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可 开展经营活动) 截至2017 年9 月底,公司设有办公室、财务部、招标部、总务部、人事部、劳资部、投资管理 部、外经外贸办、法律部、审计部、质检部、安全生产监督办、企划部、宣传部、计算机中心、保 卫部、教育部和驻外办事处等18 个职能部门(见附件1);公司拥有全资、控股或具有实质性控制 权的企业29 家;在职员工41,562 人。 截至2016 年底,公司合并资产总额 1,160.24 亿元,负债合计589.89 亿元,所有者权益(含少 数股东权益)合计570.35 亿元,其中归属于母公司所有者权益 377.50 亿元。2016 年,公司实现营 业收入284.84 亿元,净利润(含少数股东损益)29.26 亿元,其中归属于母公司所有者的净利润21.71 亿元;经营活动产生的现金流量净额34.25 亿元,现金及现金等价物净增加额30.29 亿元。 截至2017 年9 月底,公司合并资产总额1,236.15 亿元,负债合计650.50 亿元,所有者权益(含 少数股东权益)合计585.65 亿元,其中归属于母公司所有者权益387.86 亿元。2017 年 1~9 月,公 司实现营业收入 219.07 亿元,净利润(含少数股东损益)18.85 亿元,其中归属于母公司所有者的 净利润 11.01 亿元;经营活动产生的

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