促进泛珠三角区域金融合作研究-广州金融工作局.DOCVIP

促进泛珠三角区域金融合作研究 暨南大学金融系 随着《泛珠三角区域合作框架协议》的签订，包括广东、福建、江西、广西、海南、云南、四川、湖南、贵州等9个内地省（区）和香港、澳门两特区，形成了囊括南中国和跨越东、中、西部的超级经济圈。泛珠合作顺应了经济全球化和区域经济一体化的时代潮流，打破了过去以行政区域配置资源和规划经济发展的模式，开创了区域经济异质性合作的新模式，按照生产力发展的内在要求，为跨省区交流与合作创造了一个很好的平台，有利于促进内地与港澳互联互动的区域经济发展。在泛珠合作框架中，2006年，内地9省区面积200.5万平方公里，占全国面积的20.9%，人口4.52亿，占全国人口的34.6%；再加上香港和澳门两个特别行政区的经济实力，泛珠三角区域金融合作的潜力巨大。泛珠三角区域金融合作的基本目标就是要实现资本在泛珠三角地区的自由流动和资金的有效融通，提高金融资源的市场配置效率。 泛珠三角区域金融合作的内在动力 （一）经济发展阶段和产业结构的互补 泛珠三角区域内各省区处于工业化进程中的不同经济发展水平和阶段。香港、澳门地区处于以高增值服务业为主导的阶段，以珠三角为核心的广东省进入资本和技术密集型产业为主的后工业化阶段，同属东部沿海地区的福建省也进入了工业化的中期，其余省份则处于向中级工业化过渡的阶段。香港是国际金融中心和物流中心，澳门是著名的旅游和娱乐城市，广东成为世界级的制造基地，福建表现出港口众多、制衣业发达的特点，等等。因此，区内产业结构呈现出梯级分布的特征，在市场、资本、技术和人力等方面的差异性和互补性表现十分明显。根据产业梯度转移理论和雁形形态理论,产业整合将是泛珠三角区域合作的重要领域和主战场。互补性的经济发展阶段和产业结构为泛珠三角区域金融合作奠定了基础。 （二）资源禀赋与生产要素优势的互补 泛珠三角地区横跨中国的东部、中部和西部三大地带，自然资源禀赋条件的不同，为区域金融合作提供了契机。贵州、广西、云南、福建、四川、湖南和海南拥有丰富的水利资源、矿产资源和旅游资源。在金融资源方面，区域内各省互补性也非常强，泛珠三角既是中国金融总量最大的经济区，也是金融分布极不平衡的区域。截至2006年4月，包括香港、澳门特区在内，11个成员方金融机构的各项存款余额折合人民币达到13万亿元（其中内地8.5万亿元，港澳4.5万亿元），各项贷款余额达到8.2万亿元（其中内地5.7万亿元，港澳2.5万亿元）。但在资金分布上，香港、澳门、广东和福建等东部经济发达地区资金相对充裕，而中西部地区经济发展潜力大，需要大量资金投入,吸纳资金能力强。 泛珠三角区域金融合作现状 泛珠三角区域金融不仅总量大，而且金融制度差异大，发展不平衡。区域内既有我国东、中、西部三个不同区域的金融特征，又有“一国两制”下的三个货币区域、三种金融制度的特点。目前，区域金融合作开始突破行政区划壁垒，金融资本已经开始按照安全性、流动性和效益性原则流动，在区域资源配置中发挥导向作用。 （一）区域成员之间的资金流动规模持续扩大 一是粤港澳之间的资金流动。根据国际收支申报数据显示，2005年广东向境外筹措的信贷和融资有59.6%来自港澳，广东金融机构向境外发放的信贷和贸易融资65.1%是向港澳提供的；香港是内地在海外融资的主要市场和内地银团贷款的主要渠道,迄今内地90%的银团贷款是通过香港安排的。二是广东与泛珠内地省（区）之间的资金流动。目前广东金融机构已经与8个兄弟省份的企业建立了信贷关系，各省（区）金融机构也积极进入广东信贷市场开拓异地融资业务。根据银行信贷登记查询系统数据显示：2005年末，广东金融机构对泛珠三角8省企业授信（含贷款、承兑、信用证、保函）余额271.1亿元，比2000年末增长了28.3倍，占对内地各省（区）的授信总额的15.3%；8个兄弟省（区）对广东企业授信余额93.5亿元，占内地各省（区）对广东企业授信总额的22.8%（见表1、表2）。 （二）资本市场成为区域金融合作的重要领域 泛珠三角是中国证券市场最发达的经济区域。目前，已有超过90家泛珠内地省份企业在香港上市，其中54家来自广东。深圳证券交易所作为内地两大证券发行和交易中心之一，在促进区域储蓄向投资转化方面发挥了重要作用。2005年末，泛珠三角内地各省（区）在深圳证券交易所上市的公司有242家，占深交所上市公司总数的44.6%；9省（区）A股投资者开户数量达1267.8万户，占全国A股投资者在深交所开户总数的36.5%。2003—2005年，九省（区）企业通过首发和配股集资147.9亿元，占深交所股票集资总额的51.4%；9省（区）投资者累计成交A股、B股、权证、债券、基金等各类证券32044.3亿元，占深交所证券交易总额的38.3%（见表3、表4）。广州、深圳的产权交易市场为区域内兼并收购、