进口数据压制糖-中国平安.PDF

平安期货有限公司 信息 ·策略·配置 2013 年 11 月 18 日-11 月 22 日 逢周一出版 (总第 71 期) ☎:86-755 白糖周刊  http//  dept_paqhyjs@ 进口数据压制糖市 内容摘要 : dept_paqhyjs@ 研 究 所 白糖研究小组 :dept_paqhtzzxb@ 1、本周ICE 连续收低，连续第五周录得跌幅。ICE 原糖周一上涨， 投资咨询部 整理/分发 受空头回补带动，周二收低，交投清淡，周三震荡，周四收低因基 金结清多头头寸，受利空的供应前景影响，周五继续收低。国内糖 市方面，新糖陆续上市，本周现货价大幅下跌，而周四公布的进口 :何贤钊 （博士） 产业资讯·投资策略 ☎:86-755 数据远超预期，糖市雪上加霜，除周三跟随周围商品小幅上涨外其 : hexianzhao994@ 余均收阴线。最终，白糖指数收于跌破 5100，收于 5038 元/吨， 累计周跌幅为1.23%，主力合约1405 收于5008 元/吨。 :期货从业资格:F0278917 2、海关周四公布 10 月进口糖71 万吨，同比增加一倍多，也创下 :廖 磊 单月进口糖最高的纪录，2013 年全年进口将大超去年。而截止 11 ☎:86-755 月22 日广西有27 家糖厂开榨，虽然开榨糖厂数量和日榨产能较同 : liaolei333@ 期减少，但新糖报价在5350 至5380 元之间，已经跌破了生产成本。 :期货从业资格:F0272289 3、短期看，在内外部环境仍然不景气的局面下，这远超出想象的 巨量进口加上新糖的集中上市，又没有任何收储方面的信息，对郑 糖压力不言而喻。中长期来看，2013/14 榨季供需基本面比 2012/2013 榨季更加宽松、更加悲观，而糖料收购价的下调在降低 短期： 食糖生产成本同时或将打开糖价下跌的空间。综合看，现货价格最 终跌破5000 元/吨是大概率事件。 4、原糖继续下跌，伦敦白糖市场也比较弱，现货市场是供给充足的， 中长期： 这也在 12 月合约交割情况和 3 月/5 月价差里反应出来了。市场情 绪总体是偏空的，利多的因素也不不多。 5、目前潜在的利多是，巴西政府可能会宣布提高国内汽油价格 5%-6%，使得乙醇更具有竞争力，从而间接利多糖价。另外，一些分 析师建议在目前的价位建立多单，因为长期来看，这个价格的糖还 相关报告 是值的，价格偏低的。关注原糖能否在17c 获得支撑。 1、台风难抵新糖上市步伐—白糖周刊 6、操作建议：外盘持续下跌，超预期进口以及新糖上市依然给市