私募股权主理银行业务的风险问题及对策研究-中国城金融学会.PDF

银行业研究 2013.5.28 第73期 私募股权主理银行业务的风险问题 及对策研究 要 点  我行私募股权主理银行业务的投资标的包括 Pre-IPO、夹层融资、定向增发、股票收益权、 并购、另类投资等六大类，合作机构涉及私募 基金、信托、证券、基金管理公司等多种类型， 金融研究总监：詹向阳 可以满足融资客户债权、股权、并购等多种形 式融资行为，并服务于私人银行高端客户、理 博士后研究团队： 财投资、信托投资等多种层次投资人的投资需 樊志刚 黄旭 韩斯玥 贺本岚 李楠 求。 谢尔曼 熊园 杨晓龙  通过对业务流程、交易结构安排的梳理与分 析，目前私募股权主理银行业务实践中存在的 风险问题主要包括：集合投资工具设计漏洞； 执笔：李楠 合作机构管理风险；集合投资工具差异化管理 Nan.lixd@ 风险；风险错配引发的风险。  针对私募股权主理银行业务中的风险问题，报 告提出了相应的风险管理建议，包括：优化合 约设计，加强集合投资工具管理；整合有关合 作机构管理制度、流程和要求，有效控制合作 机构的数量与质量；控制投资范围，保障投资 安全；加强风险管理工具的研发，有效控制声 重要声明：本报告中的原始数据来源于官 誉风险。 方统计机构和市场研究机构已公开的资 料，但不保证所载信息的准确性和完整性。 本报告（含标识和宣传语）的版权为中国 工商银行城市金融研究所所有，仅供我行 内部参阅，未经书面许可，任何机构和个 人不得以任何形式翻版、复制、刊登、上 网、引用或向其他人分发。 I 私募股权主理银行业务的风险问题及对策研究 目 录 一、私募股权投资基金运作模式2 二、我行私募股权主理银行业务风险分析4 三、政策建议9 图表目录 图1 私募股权投资基金架构图3 图2 股权投资基金运作流程图3 图3 私募股权主理银行业务结构图4 表1 私募股权主理银行业务中的主体经济行为5 表2 私募股权主理银行业务l流程表5 II 银行业研究 2013.5.28 第73期 伴随着我国资本市场的发展、银行监管的趋严以及利率市场化进程的加快， 我国商业银行主要依靠存贷款利差的盈利模式受到了越来越大的挑战。面对日益 严峻的形势，工商银行在业务创新方面做了很多有益的探索。以金融资产服务业 务为例，我行自2011年即开始相关业务的理论研究，截至目前已经开展12项金 融资产服务业务，并制定《金融资产服务业务管理基本规定》等规定、制度、办 法、规程30余个，业务开展、体系建设已初具规模。目前