精品PPT-财务管理国际企业的财务管理(完整版)(ppt 107).ppt

（2）标准差 （3）标准离差率 例：某企业有A、B两个项目，收益率及其概率分布如表： 项目实 该种情况出现的概率 投资收益率 施情况 项目A 项目B 项目A 项目B 好 0.2 0.3 15% 20% 一般 0.6 0.4 10% 15% 差 0.2 0.3 0 -10% 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ * 1、期望值的计算 项目A的期望值=9%；项目B的期望值=9% 2、计算方差 项目A的方差=0.2*(0.15-0.09)2+0.6*(0.1-0.09)2+0.2*(0-0.09)2=0.0024 项目B的方差=0.0159 3、计算标准差 项目A的标准差 =0.049 项目B的标准差=0.126 4、计算标准离差率 项目A:VA=0.049/0.09=54.44% 项目B:VB=0.126/0.09=140% 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ * (三)风险收益率 风险收益率（RR）=b*V 式中，V为标准离差率， b为风险价值系数。 在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率（R） 为： R=RF+RR=RF+b*V （四）风险对策 1、规避风险：即不接受风险损失可能高于风险收益的项目，如拒绝与不守信用的厂商业务往来； 2、减少风险：一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险事故发生的频率，降低风险损失程度； 3、转移风险：即通过签定协议，将风险转移到签约方； 4、接受风险：包括风险自担和风险自保两种方式。 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ * （二）货币／非货币项目法 这一方法区分货币资产与负债及非货币——实物资产和负债。货币资产与负债是指收取或支付规定数量外币单位的权利和义务，如：现金、应收应付账款、长期负债等，这些项目均按现期汇率换算。存货、固定资产和长期投资等非货币项目则按历史汇率换算。同样，收益报表上的项目以报告期的平均汇率换算，但与非货币资产和负债有关的收入和支出项目除外。折旧支出、产品销售成本等与非货币资产和负债相关的项目，要按相应资产平衡表的相同汇率换算。 * （三）时态法 这一方法在某种程度上是对货币／非货币项目法的一种修正。其区别在于，使用货币／非货币项目法，存货总是按历史汇率换算；使用时态法，存货虽然通常按历史汇率换算，但如果在资产平衡表中存货是按市场价值计入，则可以按现期汇率换算。尽管有这些类似之处，两种方法的理论基础并不相同。在货币／非货币项目法中，换算的汇率选择建立在资产或负债的类型之上；而时态法中，是建立在所使用的成本估价方法上的。在使用历史成本会计制度情况下，如现在的美国，大多数会计学家认为时态法是一种合适的换算法。此外，收益报表上的项目通常也按报告期的平均汇率换算。产品销售成本、折旧及分期付款支出等与资产平衡表有关的项目，由于是按过去价格计算的，需按历史汇率换算。 * （四）现时汇率法 现时汇率法是最简单的一种换算法，即将资产平衡表和收益报表的所有项目按现行汇率换算。这一方法已为英国的跨国公司广泛使用。按照此方法，如果企业用外币计价的资产超过其外币标价的负债，那么，这种外币贬值必然产生损失，而升值必然会产生收益。其中一个变化就是按现时汇率对除固定资产净额以外的所有资产和负债进行换算。 * 调整现金流量 资金调整包括改变母公司或子公司预期现金流量的数量或币种，以减少企业当地货币换算风险。 在预期当地货币贬值时，直接的资金调整方法有出口用坚挺货币定价，进口用当地货币定价，投资坚挺货币证券，用当地货币贷款替代坚挺货币借款。间接的方法则包括调整子公司间货物销售的转移价格，加速股利、服务费、使用费等支付，调整子公司间账款的提前与推迟支付、收取。 对于货币升值采取的资金调整程序正好与贬值情况相反