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14沈宏三矿可研第十四章财务评价
第十四章 财务评价
依据国家发改委、建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数》、《煤炭工业建设项目经济评价方法与参数》中有关规定及中煤建协字[2004]74号文关于《煤炭工业建设项目可行性研究报告编制内容(试行)》的规定,并参考原国家计委计办投资〔2002〕15号文颁发的《投资项目可行性研究指南》(试用版),在现行财税制度下,对本项目进行财务分析计算。
一、基础数据与参数选取
(一)财务评价基本参数
1、计算期:本项目评价计算期按生产期20年计算;
2、基准收益率:10%;
3、所得税:25%;
4、折现率:10%;
5、盈余公积金:10%。
(二)销售税金及附加
1、增值税:根据国家税务总局的规定,销项税率为17%,进项税率为17%。
2、城市维护建设税:以增值税为计算依据,按县镇的取费标准5%计算;
3、教育费附加:按增值税的3%计算;
4、资源税:按财税[2009]26号文《关于调整新疆维吾尔自治区煤炭资源税税额标准的通知柴油价按元/kg计煤炭资源开发特别调节费t。
(六)流动资金利息:
经计算流动资金借款利息为1.12元/t。
设计生产成本计算详见表14-1-1.
原煤设计生产成本计算表
表14-1-1 单位:元/吨
序号 项 目 原煤成本 其中 固定成本 可变成本 一 经营成本 61.81 1 材料费 9.11 5.19 3.92 2 动力费 11.49 7.70 3.79 3 工资及福利费 23.51 11.76 11.76 4 修理费 1.17 1.17 5 地面塌陷费 0.5 0.50 6 其他支出 14.03 9.40 4.63 7 调节费 2 2.00 二 折旧费 10.79 10.79 三 井巷工程基金 2.5 2.50 四 50%维简费 3 3.00 五 安全费用 8 8.00 六 摊销费 4.07 4.07 七 利息支出 1.12 0.34 0.78 1 流动资金借款利息 1.12 总成本 91.29 52.41 38.88
三、销售收入估算
(一)产量
矿井设计生产能力为60万t/a,根据施工安排,该矿井建设期为20月。则第一为建设期,第二年为交叉期,以后为达产期或均衡生产期,分年度投资计划详见财务评价附表。
(二)销售价格
根据当地的市场销售情况,综合售价按吨煤135元。
销售收入估算见详见经济评价附表。
四、财务分析
根据以上的资料和基础数据计算出各类评价指标,详见表14-1-2。
财务评价主要指标
表14-1-2
序 号 项 目 单 位 指标(税后) 指标(税前) 1 财务内部收益率 % 10.06 11.93 2 净现值(IC=10%) 万元 76.07 3052.81 3 投资回收期(含建设期) 年 10.74 9.83 4 投资利润率 % 4.80 5 投资利税率 % 10.87 6 盈亏平衡点 % 73.23 7 贷款偿还期 a 12.08
评价计算表见主要财务报表。
(一)盈利能力分析
从评价计算表可以看出:投资回收期所得税前为年、税后为年,全部投资内部收益率所得税前为%、税后为%,财务净现值税前为万元、税后为万元,都满足煤炭行业的评价指标的要求。本项目的全部投资利润率为%,全部投资利税率为%, 费用名称 单价(元/吨) 总价(万元/年) 1 产品销售收入 135.00 8100.00 2 销售税金及附加 24.55 1473.20 3 总成本费用 91.29 5477.40 4 利润总额 19.16 1149.40 5 所得税 4.79 287.35 6 净利润 14.37 862.05
五、不确定性分析
项目评价采用的数据大部分来自预测和估算,存在着一定程度的不确定性,为了对投资决策者提供更可靠和全面的依据,需进行全面分析,确定项目的可承担的风险。
(一)盈亏平衡分析
按正常生产年份的数据,来计算总生产能力的盈亏平衡点为73.23%。
BEP(生产能力)=60万t/a×73.23% =43.94万t/a
该项目只要达到设计规模的73.23%,也就是年产量达到43.94万t,企业就可以保本,故该项目具有一定抗风险能力。
(二)敏感性分析
敏感性分析是进行风险决策的重要依据。
影响项目收益可能发生变化的变量很多,主要有销售价格,经营成本及固定资产投资等因素。就这三个因素各变化±20%,±10%时对财务内部收益率影响进行敏感性分析。
财务敏感性分析表
表14-4
指标名称/变化幅度 -20% -10% 0 10% 20%
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