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第五章　金融部门——为未来做好准备 金融部门面临着一个正在改善但仍然充满挑战的环境。近期的经济前景大幅 改善，许多先进经济体的经济状况也有所好转。即使如此，面对技术创新和整顿 压力等结构性挑战，经济扩张是否可持续仍不确定。主要经济体的利率和期限溢 价仍维持在较低水平，压缩了金融媒介活动的利润空间。 在此背景下，随着主要监管改革即将完成，银行和其他金融机构利用好改善 的条件，进一步增强金融风险抵御力，重塑业务模式，这一点至关重要。最终目 标是建立一个更强有力的金融体系，为提高全球经济的韧性提供支持。这要求私 营和公共部门继续保持坚定决心。 本章首先回顾了近期银行、保险和资产管理部门的发展情况。然后讨论了银 行如何根据金融业呈现的主要趋势调整业务模式。最后阐述了美元融资格局的变 化及其对银行业务模式和系统性风险的影响。 金融机构：驱散逆风 银行 近年来，银行盈利能力因经济无起色、利率低下和客户活动相对减少而受挫。 然而，随着主要国家和地区的经济复苏和货币政策逐渐收紧，银行业的前景有所 改善。这突出表明银行需要利用“增长红利”来驱散风险，以完成业务模式的调整， 使其适应危机后的现实情形。 结构性因素仍然影响着利润，即使各地区的情况有所不同。如净收入仍然远 低于金融危机前的水平。与总资产相比，净收入在欧洲大部分地区仍徘徊在零附近， 在包括主要新兴市场经济体在内的许多其他国家和地区，也只是略高于零。过去 几年不断降低的利率水平降低了资产的收益。即使利息支出也下降，但资产重新 定价的速度往往更快，进而抑制了净利息收入的增长。费用和佣金以及其他资本 市场活动创造的收入也一直无起色。尽管如此，公司债券的发行和并购活动支持 了美国等国家和地区银行收入的增长（见表5.1）。 现在有迹象表明，经济逆行趋势正在减退。在经济活动持续加强的情况下， 利率上升和期限利差上涨应该能支持银行从金融媒介活动中获得利润。反过来， 对银行服务的需求增加以及资本水平上升应能支撑银行业务量的提高和资产负债 表的扩张。收入增长和建立资本缓冲都有助于缓解证券投资组合中因利率引起的 国际清算银行第87期年报 75 主要银行的盈利能力1 占总资产的百分比 表5.1 净收入 净利息收入 费用和佣金2 贷款损失拨备 2012— 2015年 2016年 2012— 2015年 2016年 2012— 2015年 2016年 2012— 2015年 2016年 2014年 2014年 2014年 2014年 主要先进经济体 日本 (5) 0.61 0.60 0.52 0.79 0.74 0.68 0.46 0.46 0.45 0.03 0.02 0.06 美国 (10) 1.12 1.40 1.36 2.27 2.24 2.25 1.31 1.24 1.15 0.26 0.23 0.28 欧元区 法国 (4) 0.25 0.42 0.42 0.87 0.85 0.84 0.35 0.39 0.36 0.18 0.15 0.13 德国 (4) 0.12 -0.12 0.03 0.92 1.01 0.97 0.62 0.70 0.68 0.14 0.08 0.11 意大利 (4) -0.46 0.29 -0.67 1.46 1.30 1.21 0.88 0.85 0.84 1.06 0.51 0.99 西班牙 (6) 0.06 0.57 0.53 1.97 2.04 2.03 0.67 0.64 0.66 1.18 0.65 0.51 其他先进经济体 澳大利亚 (4)