“反杠杆”过程中干散货第四方物流的拓展论文.docVIP

“反杠杆”过程中干散货第四方物流的拓展 一、“反杠杆”过程中的干散货产业现状 1、什么是反杠杆 反杠杆简单地说就是去杠杆化的过程，，目前受到金融危机的冲击，各大实体经济纷纷进行反杠杆操作，以减少金融损失，以保持自身流动性充足。所谓杠杆一般多指企业运营中使用的财务杠杆。 财务杠杆定义为企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。因而财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营。其结果称为财务杠杆利益（损失）或正（负）财务杠杆利益。权益资本收益率=企业投资收益率＋(企业投资收益率－负债利率)×债务资本／权益资本可见，只要企业投资收益率大于负债利率，财务杠杆作用使得资本收益由于负债经营而绝对值增加，从而使得权益资本收益率大于企业投资收益率，且产权比率（债务资本／权益资本）越高，财务杠杆利益越大，所以财务杠杆利益的实质便是由于企业投资收益率大于负债利率，由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本，从而使得权益资本收益率上升。而若是企业投资收益率等于或小于负债利率，那么负债所产生的利润只能或者不足以弥补负债所需的利息，甚至利用权益资本所取得的利润都不足以弥补利息，而不得不以减少权益资本来偿债，这便是财务杠杆损失的本质所在。负债的财务杠杆作用通常用财务杠杆系数DFL)来衡量财务杠杆系数指企业权益资本收益变动相对税前利润变动率的倍数。其理论公式为：财务杠杆系数（DFL）= 息税前利润EBIT／（息税前利润EBIT—利息）企业利用债务资金不仅能提高主权资金的收益率，而且也能使主权资金收益率低于息税前利润率，这就是财务杠杆作用产生的财务杠杆利益（损失）。11793点历史最高点随着全球经济宏观大环境陡然生变国际干散货运输市场演绎了一场国际海运史上空前绝后的惨烈跌幅，BDI指数一路急剧震荡下行，国际干散货即期租船和期租租船的费率海岬型船和巴拿马型船先后击破经营底线， 1、第三方物流的局限性 第三方物流作为专业化物流的一种形式，因其能提供良好的物流服务而在国内外得到了蓬勃发展，并且也得到了各行各业的广泛认同。但是，随着企业管理和服务能力的不断延伸，特别是企业经营面临的业务内容越来越复杂，活动越来越细，客观上要求企业在物流管理上不仅仅是针对某项活动或某几项活动进行有效的运作和管理，而是能有机地整合各种物流活动和相应的业务以及信息，从事全方位、系统化的管理，这种能力显然不是商品买卖的企业自己所能具备的，但是，作为专业物流服务提供商的第三方目前也不具备这种提供一站式全程服务的能力，例如，虽然很多第三方物流企业能为委托客户企业提供仓储、运输以及物流分销的管理等，但是很少有第三方物流企业能完成所有的物流服务和系统化管理，诸如物流信息技术的开发和管理、销售前后客户服务水准的确立以及订单执行等功能，正因为如此，虽然目前第三方物流已在最大程度上提供了一系列、个性化的物流服务，但是，委托客户从发展的角度看，仍然有不尽满意的方面。 正因为上述原因的存在，目前第三方物流虽然为委托客户企业节约了大量的物流运作成本，使这些企业可以集中在主要业务活动中，但是，从整个供应链管理的角度看，其成本节约的程度是有限的，还没有达到真正意义上的系统成本最优。主要原因在于由于没有几家第三方能提供完全一站式综合物流和管理服务，势必造成委托客户企业自己组织和协调不同第三方物流运作以及企业内部部分业务或物流的运作，这样无形中增加了委托客户企业的管理成本和协调成本，在整个供应链层次，仍然有很多无效率的环节，作为委托客户企业的管理者，仍然有大量的时间耗费在第三方物流体系的建立、关系的维持以及资源配置管理上。 第三方物流的另一个局限是虽然大多数第三方与委托客户企业是一种长期的战略联盟关系，但是潜伏着目标不统一、合作绩效边际递减的可能。之所以会出现这种状况，仍然是因为大多数第三方不能承揽全部的物流和供应链管理服务，所以在业务管理的目标趋向上就有可能与企业的整体管理目标不尽一致，甚至发生冲突，在这种状况下，常常出现物流业务外包初期绩效比较明显，可是随着时间的不断推移，各种问题开始慢慢显现，使得物流外包绩效逐渐下降，阻碍了供应链物流整体绩效的改善。 2、第四方物流的定义和组成要素 第四方物流的概念最早是由Anderson咨询公司提出，从定义上讲“第四方物流供应商是一个供应链的集成商，它对公司内部和具有互补性的服务供应商所拥有的不同资源、能力和技术进行整合和管理，提供一整套供应链解决方案。” 第四方物流通过其对整个供应链产生影响的能力来增加价值，主要包括第三方物流提供商、 信息技术供应商、合同物流供应商、呼叫中心、电信增值服务商等。 3、第四方物流与第三方物流的区别 第四方物流与第三方物流的区别主要集中在组成结构、功能定位、资源配置、对供应链的管理能力等几个方面。其中最主要的区别在于是对供应链的全套系统设计，同时