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、 项目建议书 了解有关部门与委托单位对建设项目的意图 市场调查(调查社会对产品的需求量与预测) 资源调查(对原材料、燃料、水电、交通运输、地质、建材、生活设施等自然与社会经济调查) 确定工厂规模 、产品方案、车间组成、选择设备、人员配备及组织机构 建设地点选择 确定生产工艺 征求有关部门与委托单位对方案的初步意见 投资造价、生产成本与利润，财务分析计算 经济评价(投资效果分析) 项目初步设计及编制建设总进度 提出可行性研究报告 项目决策 方案的论证比较、选择最优方案、研究技术上的可能性 研究经济上的合理性 研究实施办法 得出结论与建议 研究拟建项目的必要性和现实性 目的与方法 ? 财务分析的两个层次 投资项目财务效果受项目自身特性（即项目的技术方案、规模、市场条件等一经确定，项目的投资、产量、成本、价格等也就响应确定下来）和财务条件（投资项目资金的来源及构成）两方面因素的影响。因此，财务分析须从两个层次来考虑。 融资前分析 融资后分析 即不考虑财务条件的影响，将全部资金（包括全部借贷资金和权益资金）作为计算基础，考察项目的盈利能力。由于它不考虑投资资金来源构成，因此在分析中不考虑借贷还本及付息问题，所以融资前财务效果分析实际上是投资项目“息、税前”的盈利能力分析。这样做是为了在各个投资项目或方案间建立相互比较的共同基础，以便考察项目是否具有投资价值。 即从投资者的角度出发，分析包括项目自身特性和财务条件两类因素对项目的影响，以投入的权益资金为计算基础，考察权益资金的盈利能力。实际上是对项目“息、税后”的盈利能力的分析。同时，还考察项目（企业）的生存能力、偿债能力等。 财务分析图 融资前分析 融资后分析 建设投资 营业收入 经营成本 流动资金 利润及 利润分配表 财务计划 现金流量表 资产负债表 资本金现金流量分析 静态分析 （总投资收益率、资本金净利润率） 偿债能力分析（借款偿还期、偿债备付率、利息备付率） 财务生存能力分析 基础数据 项目投资现金流量分析（项目IRR、NPV、投资回收期） 项目方案设计 基础数据 融资方案 基础数据 总成本费用 还本付息 建设期利息 投资各方 现金流量分析 不确定性分析 可 返回 放弃 否 基础数据 二、财务分析的作用和内容 财务分析的主要作用是： (1) 从企业或项目角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益。 (2) 为企业制定资金规划。 (3) 为协调企业利益和国家利益提供依据。 财务分析的主要内容有： (1) 财务预测：在对项目的总体分析和对市场、环境、技术方案充分调查与掌握的基础上，收集预测进行财务评价的基础数据（如价格、产量、销售量、投资、成本等）。 (2) 编制资金规划与计划：包括资金筹措与融资方案分析。 一个好的资金规划不仅要能满足资金平衡的要求，即保证各项收入足以支付各项费用，而且要在各种可行的资金筹措、运用方案中选择合适的方案，以提高投资项目的财务效果。 (3) 财务分析、评价 3．资产流动性分析 资产负债率 流动比率 速动比率 5．抗风险能力分析 盈亏平衡(BEP)分析 敏感性分析 概率分析 风险决策 三、 财务分析的指标体系 1．盈利能力分析 息税前财务内部收益率（FIRR） 息税前财务净现值（FNPV） 息前税后财务内部收益率（FIRR） 息前税后财务净现值（FNPV） 投资回收期（TP） 资本金财务内部收益率 投资各方财务内部收益率 总投资收益率 资本金净利润率 4．财务生存能力分析 2．偿债能力分析 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 融资前分析 融资后分析 §2 财务评价的费用与收益的识别 一、? 财务评价中费用与收益的识别 项目评价中的收益和费用的识别与评价的目标直接相关。财务分析的基本目标是盈利分析，因此，识别财务评价的费用和收益的原则是： 1.财务效益与费用的估算应遵守现行财务、会计和税收制度的规定。由于财务效益与费用的识别与估算是对将来情况的预测，因此，在分析评价中允许做有别于财务制度的处理，但要求财务效益与费用的识别在总体上与会计准则、财务制度及税收制度相适应。 2.财务效益与费用的估算应遵守有无对比的原则。“有项目”是指实施项目后的将来状况；“无项目”是指不实施项目时的将来状况。 3.财务效益与费用的估算范围应体现效益和费用对应一致的原则。即在合理确定的项目范围内，对等地估算财务主体的直接效益及相应的直接费用，避免高估或低估项目的净效益。 4.财务效益与费用的估算应根据