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华泰期货|调研报告 2017-11-06
华泰期货研究所 能源化工组
华北地区聚烯烃产业调研 孙宏园
动力煤、PTA 研究员
021
sunny@
报告摘要: 从业资格号:F0233787
调研背景: 投资咨询号:Z0000105
为了解当前国内PE 、PP 产业的现状,促进期货市场功能发挥,大连商品交易所联合
中国石油和化学工业联合会于10 月30 日-11 月3 日组织开展对国内主要石化企业(华北
地区)调研考察。我们借此机会也顺便了解下,环保对聚烯烃上下游产业链的影响情况。
调研对象:
5 家聚烯烃生产企业 (其中3 家炼化一体)、2 家下游薄膜生产企业。
调研结论:
1、生产方面,聚烯烃上下游当前开工都比较高,一方面下游处于相对旺季,另外此
次调研对象不管上游还是下游都是行业的龙头企业,在产业升级淘汰过程中属于受益群
体。
2、销售模式上,即便是行业的龙头企业,产品直销比例仍受制于下游小而散的特点,
更多还是需要贸易商参与,因为贸易商在发票、账期方面的灵活性更受终端用户青睐,
款到发货特性只能针对同样规模的大公司。
3、加工费方面,部分炼化一体企业对于PP 粉料加工费有更低的容忍度,通常粉料
加工费小于250 ,才会考虑减产或者停产,直接卖丙烯,产销相对灵活。
4、环保因素对于聚烯烃下游影响大于上游:
聚烯烃上游企业相对大型,集中度更高,环保影响更多体现在增加运营成本方面,
因为此前环保装置升级改造投入了大量资金。
下游企业相对小而散,环保对下游影响更为直接,交流中我们有了解到一些环保压
力比较大的地区,销售额在2000 万元以下的小厂要求直接关停。
华泰期货|调研报告
调研背景:
为了解当前国内PE 、PP 产业的现状,促进期货市场功能发挥,大连商品交易所联合中国
石油和化学工业联合会于10 月30 日(周一)-11 月3 日(周五)组织开展对国内主要石化
企业(华北地区)调研考察。我们借此机会也顺便了解下,环保对聚烯烃上下游产业链的
影响情况。
调研对象:
5 家聚烯烃生产企业 (其中3 家炼化一体)、2 家下游薄膜生产企业。
调研目的:
1、实地参观聚丙烯、聚乙烯生产工艺,了解原料来源、PE 、PP 生产情况。
2、 了解地炼企业炼化一体状况,原油进口权的放开对下游PP 、PE 的影响。
3、参观薄膜生产线,了解PE、PP 下游产销、库存情况。
4、了解环保检查对上下游企业生产及销售情况的影响。
调研情况:
1 .齐鲁石化隶属中国石化集团公司
主要生产成品油、沥青、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯等各种牌号120 多种石油化工产品。
齐鲁石化塑料厂共有6 套生产装置:14 万吨/年1#高密度聚乙烯、25 万吨/年2# 高密度聚
乙烯、10 万吨/年线
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