资本运营EMBA研修02-1.ppt

资本运营EMBA研修(WEI Minghai) * 结构股权 创业时的股权结构 新股东的引进 与股权结构调整 上市与 股权结构调整 股权结构的 公司治理意义 股权之争与公司治理 股权结构 是什么? 重要吗? 融资问题(增加资本?改善资本结构?) 公司治理问题 权利划分(股东之间/委托代理) 激励 创业时的股权结构 你们的? (个人/夫妻/家族/创业伙伴/------) 案例中的? 大体上有什么特点? 增资扩股和调整股权结构为什么会变 成一个问题? 新股东的引进与股权结构调整 你们在什么时候引进过新股东?什么样的新股东?股 权结构有什么变化? 几种典型的情形: 引进风险投资 引进战略投资者(也可能就是风险投资)(金融资 本/实业资本家/------) “关系”投资者的引进(亲戚/朋友/------) 作为激励方式的引进管理层股东 股份制改造且与上市安排有关的 案例中的? 要看: 引进什么样的投资者? 按什么价引进? 控股权问题? 重要吗? 怎样才叫有控股权? 一致行动人/最终控制人 上市与股权结构调整 有什么特别的意义吗?(一块新的肥肉) 你们看到或经历的? 案例中的? 都在争吃IPO时新股东奉献的”肥肉” 股权结构的公司治理意义 股权结构调整可能形成: 股东之间的矛盾?(不能靠我们已经学到的企业经 营管理理论去解决 大股东与中小股东的代理问题(中国最典型的代 理问题) 股东与管理层的代理问题 * * *