经典的长江商学院基金投资模式介绍推荐.ppt

* 未来估值还有提升空间吗？ 来源：朝阳永续，华安基金，截止09/04/22 单纯由流动性推动的估值提升或已完成大半，但基于基本面的成长预期将逐步占据主导 结构上看，金融等大市值行业的长时间低估不可持续 Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner * 增量资金从何处来？ 在机构仓位普遍达到高位后，后续增量资金从何而来？居民储蓄或成主要来源 历史经验显示，一旦股市过去半年的累计收益转为正值，储蓄资金进入股市的意愿往往出现显著提升 来源：WIND，申银万国 Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner * 5月限售股解禁情况 5月限售股解禁总体较4月有所放大，不过从全年看仍处于较低水平。结构方面，96%性质为大非为主的股改限售股 从个股解禁市值看，贵州茅台、中国联通两只个股占当月解禁总市值的比例超过一半 来源：WIND，华安基金 Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner * 下阶段市场判断 从中线趋势判断，市场将继续沿着经济复苏预期的主线演进，现阶段乃至未来几个月之内，我们认为很难出现能够显著改变这一预期的因素 中短期而言，市场正处于由流动性和政策推动转向基本面推动的过渡时期，业绩与估值的暂时偏离以及政策效应的衰减，都可能加剧大盘的阶段性波动并带来一定幅度的调整，市场格局也将由前期的单边走高转为宽幅震荡，但基于宽裕流动性这一核心支持因素的存在，大盘调整的时间和空间都比较有限 二季度经济运行态势的初步明朗，有可能成为改变市场运行节奏的一个关键因素 Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS THANKS * Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner * * Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner *  基金投资介绍2009年5月13日 Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner * 公司架构 营运 股东会 董事会 监事会 总裁室 合规与风险管理委员会 合规监察稽核部 投资 督察长 投资决策委员会 营销 金融工程与风险管理部 风险控制委员会 战略规划委员会 人事薪酬委员会 市场部 成都分公司筹 北京分公司 上海业务总部 广州分公司筹 西安分公司筹 沈阳分公司筹 电子商务与客服 基金投资部 集中交易部 财富管理部 固定收益部 研究发展部 全球投资部 信息技术部 基金运营部 综合管理部 人力资源部 公司财务 Hua An Fund Management Co., Ltd. Insightful Partner * 投资理念 自下而上和自上而下相结合 基本分析和数量分析相结合 长期目标和短期绩效相结合