光明乳业财务分析报告汇总.ppt

经营范围 批发兼零售：预包装食品（含冷冻冷藏、不含熟食卤味），散装食品（直接入口食品，不含熟食卤味），乳制品（含婴儿配方乳粉）；以下限分支机构经营：生产：巴氏杀菌乳（含益生菌）、酸乳（含益生菌）、乳制品[液体乳]（调制乳、灭菌乳）、饮料（果汁及蔬菜汁类、蛋白饮料类）、其他饮料类、食品用塑料包装容器工具等制品；从事相关产业的技术、人员培训和牧业技术服务，从事货物及技术的进出口业务。 Part 3.1 资产负债表分析 10年到12年长期借款先减少再增加，12年长期借款增加，主要原因是上期一年内到期长期借款到期，本期新增长期借款。 10年到12年短期借款先大幅增长再下降，大幅增长的原因主要是抵押借款和信用借款的增加上。 Part 3.1 资产负债表分析 由上表可看出应付账款每年都大于存货， 由此可知光明乳业虽然负债多，但是信用相对较好。 122,971.00 113,939.00 137,886.00 应付账款 80,576.50 109,942.00 101,575.00 存货 2010 2011 2012 科目\时间 Part 3.1 资产负债表分析 由于12年非公开发行A股股票所以12年股本大幅增长，使得资本公积增长，并引起未分配利润的增长。 Part 2.1 资产负债表分析 　 597,455.00 　 737,401.00 　 933,930.00 负债和所有者权益(或股东权益)总计 44.97% 268,679.00 38.44% 283,483.00 47.38% 442,467.00 所有者权益(或股东权益)合计 55.03% 328,776.00 61.56% 453,919.00 52.62% 491,463.00 负债合计 2010(%) 2010 2011(%) 2011 2012(%) 2012 科目\时间 Part 3.1 资产负债表分析 总体来看企业的资本结构负债的比重大于所有者权益的比重。 前两年负债占多数主要原因是流动负债占了大部分。12年由于股本和资本公积的增加负债和所有者权益各占负债和所有者权益总计的一半，所以12年企业的风险小于前两年。 Part 3.2 利润表分析 企业营业收入，营业利润、净利润、毛利每年都在增长。主要因为液态奶、奶粉等乳制品的总体销售量同比上升，产品平均单价同比上升，重点产品销售收入较快增长。 330,212.00 394,347.00 483,746.00 毛利 626,999.00 784,533.00 893,764.00 减:营业成本 957,211.00 1,178,880.00 1,377,510.00 营业收入 2010 2011 2012 科目\时间 Part 3.2 利润表分析 2.93% 3.01% 3.21% ???管理费用 28.49% 27.53% 27.73% ???销售费用 2010(%) 2011(%) 2012(%) 占营业收入比率 企业销售费用每年在增长，并且占营业收入很大比重，但三年间比率变化不大。说明企业在宣传、销售产品花销较大，需要控制成本。 管理费用虽然也在增长，但是管理费用率基本没有变动。 Part 3.2 利润表分析 财务费用逐年上升，主要原因是资本化利息支出减少，费用化利息支出增加。 由此导致了负债的增长。 Part 3.2 利润表分析 企业的投资收益后两年相对10年有增长，但还是不高。说明企业应改善对外投资结构和投资项目。 Part 3.2 利润表分析 企业在10到12年营业收入，营业成本以及三项期间费用每年都在增长，尤其是在11年到12年增长很大，导致营业利润以及利润总额的大幅增长。但是净利润增长幅度不是很大。 所以，企业应加强管理，努力做好增收节支，控制期间费用。 Part 3.3 现金流量表分析 三年间企业的经营现金流量净额都为正，投资现金流量净额为负，筹资现金流量净额为正，说明企业经营运转良好。 Part 3.3 现金流量表分析 经营活动产生的现金流量净额11年减少，主要原因是购买原材料支付增加及支付期间费用增加。12年又大幅增长原因是销售商品、提供劳务收到的现金增加。? Part 3.3 现金流量表分析 投资活动产生的现金流量净额在11年大幅下降，原因是在建工程投资增加及无形资产投资增加。在12年收到处置长期资产的现金增加及收回个别子公司银行理财产品，于是略有上升。 Part 3.3 现金流量表分析 呈逐年上升趋势，在11年本期借款增加造成筹资活动产生的现金流量净额的大幅上涨，12年企业完成非公开发行A股股票，筹资现金流量净额略有增长。? Part 4 结论 发展优势: (1)市场潜力大，目前中国乳制品行业还处在迅猛发展中，所以市场潜力很大。? (2)公司运营情况良好，