对我国金融业混业经营的思考.doc

对我国金融业混业经营的思考 知识经济雨lI工科j文2008~第2期72 对我国金融业混业经营的思考 张矗吴伟 (云南民族大学经济学院) 摘要随着入世后我国金融市场的逐步对外开放,全球金融混业经营的潮流将对分业经营体制下的中国金融业构成巨大的挑 战.本文阐述了我国金融业混业经营的必要性和可行性,指出目前混业经营面Il盏的问题,并提出了对策建议. 关键词混业经营思考金融企业体制改革对策建议 为了与国际金融混业经营模式接轨,以迎接外资全能金融机构的 挑战,混业经营必将是中国金融业发展的大趋势.从广义上来讲,金 融混业经营是指银行,保险,证券,信托机构等都可以相互进入对方 业务领域甚至非金融领域,进行业务多元化经营,而不仅仅局限于自 身分营业务的范围. 1我国金融业混业经营的必要性与可行性 1.1混业经营的必要性 (1)我国加入wT0是混业经营首要的推动因素.加入wT0 后,我国金融业将参与国际竞争,面临的竞争对手主要是跨国金融集 团.分业制模式下单一机构,单一业务的银行,证券公司和保险公司 各自为政,不利于金融业务范围的拓展和国际竞争力的培养.所以, 面临wT0的挑战,我们的对策只能是金融混业经营. (2)混业经营是降低金融风险,保证金融安全的现实途径.分 业经营本意是在商业银行和证券公司之问建立起一道金融防火墙,防 止风险的跨业传播,从而降低系统性风险.但从我国金融分业经营的 实践来看,不但没有降低系统性风险,反而使金融风险进一步加大. 对国有商业银行来说,分业经营,分业管理实际上把他们的业务限制 在一个更加狭窄的范围内.由于国有企业的普遍效益低下,商业银行 的利润被限制在一个狭窄的空问内,银行的范围经济不但不能体现, 银行的风险实际上更加集中和扩大了.在这种情况下,实行混业经营 无疑会在一定程度上降低金融风险,增强金融创新的空间和能力,为 业务范围的拓展,客户和信息资源共享,收入结构的调整和盈利能力 的增强奠定基础. (3)混业经营是我国资本市场发展的需要.我国资本市场的发 展必将凭借其较高的资产收益率和便利的融资条件对商业银行的生存 空间产生重大的影响.如造成银行资金分流,据测算,我国储蓄存款 的增长变化与股市资金增长变化呈现高度负相关关系,因此商业银行 储蓄存款增速减缓的趋势不可逆转;银行信贷资产增速趋缓;银行资 产结构将被迫调整. 1,2混业经营的可行性 (1)我国具有推行混业经营模式的现实要求.其一,我国有过 很长一段时问实行混业经营的历史,公众和金融机构对金融业混业经 营的市场环境是可以适应和接受的.其二,随着社会主义市场经济的 进一步完善,金融业内外部管理的日趋规范,当初实行分业经营的意 义正在逐步减弱.而且严格意义上的分业经营在中国也只不过实行了 短短6年,不应该也不会造成思想意识方面的障碍.其三,在经历了 严厉的金融治理整顿后,积累了经验教训,金融秩序明显好转.在这 种情况下,适度放松分业限制,是主动应对加入WTO后竞争形势的 积极策略. (2)金融全球一体化和金融自由化趋势的影响.这种趋势的继 续发展,改变了金融业的市场环境,使其传统的业务界限和行业分工 H渐模糊,条块分割局面也已被打破.这无疑会影响到我国金融体制 改革的变动. (3)法律法规的逐步完善是我国混业经营的制度保障.2001年 5月底证监会下发了《关于申请设立基金管理公司若干问题的通 知》,允许商业银行发起设立基金管理公司.商业银行参与基金业 务,既是商业银行混业经营的需要,反过来也推动了金融业混业经营 的发展.2001年7月,中国人民银行颁发的《商业银i中间业务暂行 规定》明文规定商业银行经批准可以开办金融衍生业务投资基金托 管,信息咨询和财务顾问等投资银行业务,首次明确了商业银行可以 代理证券业务.这表明央行默许了银证混业经营的现状,为商业银行 混业经营的发展做好了准备.2006年l0月18日经国务院批准,中国 保监会发布了《关于保险机构投资商业银行股权的通知》,首次对保 险机构收购商业银行股权有关事宜作出明确规定,允许各类保险机构 投资购买境内国有商业银行,股份制商业银行和城市商业银行等银行 的股权.由此,保险公司收购银行的通道其实已经全部打通. 2我国金融业混业经营存在的问题 客观地辨,面对国际金融业的发展趋势和加入WTO后所面l临的 前景,我国金融业不可能坚守分业经营而使我国金融界始终处于相对 劣势.但从目前我国金融业发展现状看,明确提出发展混业经营则有 一 定的现实『】题 (1)我国金融机构的产权制度改革缺乏突破性进展.目前,不 仅四大国有商业银行以及2(1世纪8{1年代以来组建的各股份制商业银 行,都是政企不分,依靠行政约束运行的国有企业,预算约束不硬. 金融主体产权不明晰,很难使风险与收益平衡. (2)在分业经营,分业监管体系下形成