01-10年诺贝尔经济学奖.doc

2001年 乔治?阿克尔洛夫 迈克尔?斯彭斯 约瑟夫?斯蒂格利茨 对充满不对称信息市场进行分析 斯蒂格利茨的不对称信息理论与阿克洛夫的“柠檬”原理及斯彭斯的劳动市场模型等相关理论构成了当代微观信息经济学的牢固基石。这不仅在西方，而且在广大发展中国家都具有广泛的现实意义。微观信息经济学用博弈论来研究信息的不对称性，博弈论的意识贯穿微观信息经济学的始终。尽管博弈论方法不是微观信息经济学的惟一工具，但微观信息经济学是对博弈论的实际应用，力图促使人们从由于信息失真、信息阻滞，尤其是信息不对称而陷入的困境中解脱出来，让社会经济更好地运转。阿克洛夫、斯彭斯与斯蒂格利茨在以往20余年的研究中，为不对称信息经济学市场理论的探索打下了牢固的基础，并在不对称信息条件下的激励机制与市场均衡等微观信息经济学理论方面取得了丰硕的成果。阿克洛夫阐明，信息的不对称性可以导致市场上的逆向选择。当放贷者或买车者拥有非完善信息时，赖账者和卖劣质车的人就会把市场上处于他们那一方的其他人都排挤出去，从而扼杀了本来对双方都有利的交易。而斯彭斯则说明在这种市场状态下，知情的经济行为人通过采取可观察但代价高昂的措施，向不知情的经济行为人发布关于他们私人信息的信号，从而增加他们自己的市场成果。因此企业的管理者会宁愿承担额外的纳税成本，来显示企业具有较高的盈利能力。斯蒂格利茨则进一步表明，不知情的经济行为人可以针对某项具体的交易，向知情的经济行为人提出各种相互替代的合同以供选择，从而间接地获取信息，亦即所谓的借助自我选择对交易者进行甄别。于是保险公司可通过提供各种保险条款，将客户按风险等级进行分类排队，如较低的保险费率能换成较高的付赔额度。阿克洛夫的名著《“柠檬”市场：质量不确定性与市场机制》，堪称对微观信息经济学理论作出突出贡献的单篇论著，其所有特征均显示出是真正具有重大启迪性的文献。该文献论述了一个简明而广泛适用的设想，并为其大量被采用的前景提出了诸多有趣的启示与论点。阿克洛夫既指出不对称信息问题的普遍性及其所造成的严重后果与深远影响，又阐明私人信息怎样导致市场机制的失灵。这涉及到老年人购买医疗保险时所遇到的困难以及各种劳工市场的社会隔离问题等诸多案例。阿克洛夫特别强调微观信息经济学理论在广大发展中国家的应用。例如他关于逆向选择的案例，就举的是20世纪60年代印度信贷市场的例子，说明那里的放贷者获取的利息率往往是大城市的两倍。他断言，该原理（逆向选择）其实能用来阐释诸多经济制度。他的预言与远见得到验证，他的分析方法启动了一个全新的微观信息经济学理论的探索，即经济制度怎样才能减轻信息不对称导致的不良后果其论点可用一简例来说明：假设某商品有高、低两种质量，数量的固定比例为λ与1-λ。所有购买者对两种质量评价一样：一单位的次品值W[L]美元，而一单位的高质量产品值W[H]＞W[L]美元。每个销售者对其所出售的产品的质量是了解的，并且对产品的评价是，每单位低质量产品为V[L]＜W[L]美元，每单位高质量产品为V[H]＜W[H]美元。若低质与高质各单位存在相互分离的市场，V[L]和W[L]之间的每一种价格都会引起低质单位市场上买卖双方互利的交易，V[H]与W[H]之间的每一种价格，则都会引起高质量单位市场上买卖双方互利的交易。但若市场无规章制约，买主无从看出产品质量，低质商品的卖主将随心所欲地到高质单位的市场上进行交易。若果真如此，卖主对高质单位所定的价格高于消费者的平均估价。这一状况可用数学上的不等式V[H]＞W表示，其中，W=λW[L]+(1-λ)W[H]。　　若交易按这种情况发生，买主对产品质量的理性预期就会恰好等于W。　　斯彭斯阐明市场上经济行为人怎样借助发布信号以抵销逆向选择的影响。他的论著均以受教育程度作为劳动力市场的信号。斯彭斯认为，对整个社会来讲存在一个效率最高的信号均衡。他的信号模型形成了一个博奕论的探索高潮。特别值得指出的是，斯彭斯为了区分其模型中的各种信号均衡而构建了“纳什均衡”的诸多明细化理论。他进一步验证了其他均衡的存在，诸如，使所有求职者都不愿意接受教育的均衡。如果雇主认为并不是由受教育程度来反映生产率信号，也就是说他们认为市场上所有求职者的平均生产率不论受教育程度高低都是：W=λW[L]+(1-λ)W[H]。这样一来，雇主给予所有求职者一个相当于W的工资水平，而所有求职者最好的策略是选择最低教育水平S[L]=0，通常是能实现雇主的上述设想的。　　斯蒂格利茨等的名著《竞争性保险市场的均衡》，可算是阿克洛夫与斯彭斯后续研究文献的最好拓展，堪称有关“逆向选择”的经典性论著，其中发现可能有“混同均衡”与“分离均衡”两种类型的均衡。斯蒂格利茨等对均衡的分类，已成为现代经济学中的公认标准：不仅是信息经济理论的标准概念，而且是现代微观经济学的典型概念。其理论观